Управление активами предприятия

Совершенствование управления активами предприятия.

Управление активами является одной из важнейших составляющих функционирования предприятия как обособленного хозяйствующего субъекта.

От обеспеченности активами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления активами наряду планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Активы предприятия

Каждое предприятие должен располагать определенным имуществом (активами), которое принадлежит ему на правах собственности для реализации его хозяйственной деятельности. Все виды такого имущества называют активами предприятия.

В экономической литературе активы трактуются по-разному. Профессор экономических наук Бланк И.А. приводит следующее понятие активов "Активы – экономические ресурсы, сформированные за счет вложения в их капитал, детерминированной стоимостью, производительностью и генерирующим доходом. [2, стр170]

В международной практике активы называют ресурсами, контролирующие предприятием и являющиеся результатом прошлых событий и источником будущих экономических выгод предприятия.

В бухгалтерском учете активы толкуются как имущество организаций.

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в различных видах, использующееся в процессе исполнения хозяйственной деятельности, формирующихся для конкретных целей реализации этой деятельности в соответствии с миссией и стратегией экономического развития предприятия.

Активы (от лат.:aktivus < деятельный) отражают в ценовом выражении все имущество организации, представленное как материальные, нематериальные, финансовые ценности и имущественные права, с точки зрения его состава и размещения.

Активы предприятия подразделяются по многим классификационным признакам, основными из которых с позиций финансового менеджмента делят:

1.по форме функционирования активов предприятия выделяют на следующие виды: материальные, нематериальные и финансовые.

а) материальные активы –активы предприятия, имеющие вещественную форму. К составу материальных активов предприятия относятся: основные средства, производственные запасы сырья и полуфабрикатов, запасы готовой продукции.

б) нематериальные активы – внеоборотные активы, не имеющие материальной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности предприятия.

в) финансовые активы. Они характеризуют финансовые инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении.

2. По характеру участия в хозяйственном процессе оборота активов. По этому признаку активы предприятия выделяют оборотные выделяют на следующие виды:

Оборотные (текущие) активы – представляют собой совокупность материальных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение операционного цикла.

В состав оборотных активов включают:

А) Запасы – материалы и продукция, составная часть оборотных фондов компании, отражаемые в активе балансе

Включают: сырье, материалы и другие аналогичные ценности; затраты в незавершенном производстве; готовая продукция и товары для перепродажи; товары отгруженные; расходы будущих периодов; прочие запасы и затраты.

а) Сырье, материалы и аналогичные ценности – стоимость материально-производственных запасов (МПЗ), в том числе сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, тары и пр.

б) Готовая продукция и товары для перепродажи – это изделия, прошедшие все стадии технологической обработки на предприятии, соответствующие действующим стандартам...

в) Товары отгруженные – это когда товар передали перевозчику для доставкитоваров.

г) Расходы будущих периодов – затраты, произведенные предприятием в отчетном периоде, но относящиеся к следующим периодам и подлежащие к списанию в себестоимость продукции в следующих периодах

Б) Дебиторская задолженность – задолженность перед поставщиками, покупателями и т.д.

В) Финансовые вложения – займы, предоставленные предприятием на срок менее 12 месяцев; собственные акции, выкупленные у акционеров; прочие финансовые вложения – краткосрочные (до одного года) инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других предприятий; векселя, приобретенные как объект финансовых вложений; инвестиции в краткосрочные государственные ценные бумаги

Г) Денежные средства (наличные деньги, имеющихся в кассе) и денежные эквиваленты –высоколиквидные инвестиций.

Внеоборотные активы (основной капитал) характеризуют совокупность материальных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования больше одного года.

Рассмотрим более подробно состав внеоборотных активов включающихся в себя: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности и долгосрочные финансовые вложения.

Нематериальные активы – долгосрочные активы предприятия, не имеющие физической структуры, используются в течение длительного периода (свыше одного года) в хозяйственной деятельности и приносящий доход. К ним относятся права, возникающие из авторских и иных договоров на произведения науки, литературы, искусства, на программы для ЭВМ и др.; из патентов на изобретения; из свидетельств на товарные знаки и знаки обслуживания или лицензионных договоров на их использование; ноу-хау – права на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности, патенты, лицензии, торговые знаки обслуживания, организационные расходы, признанные вкладом в уставный капитал, и деловая репутация предприятия.

Основные средства – активы, которые используются в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления предприятием в длительном периоде. К основным средствам относят:

- Здания – строительные объекты производственного назначения (здания цехов, складов и др.)

- Сооружения – объекты, обслуживающие производство (водопроводные, гидротехнические, канализационные сооружения и др.)

- Передаточные устройства – устройства для передачи энергии, жидких и газообразных веществ (электросети, теплосети, газовые сети и др.)

- Машины и оборудование – объекты, вырабатывающие или преобразующие энергию (генераторы, электродвигатели, трансформаторы и др.)

- Транспортные средства – производственный транспорт (электропогрузчики, электрокары, автомобили, автопогрузчики, автобусы и др.)

- Производственный и хозяйственный инвентарь – предметы, облегчающие выполнение операций или служащие для хранения материалов (верстаки, стеллажи, баки и др.)

- Скот рабочий, продуктивный и племенной;

- Многолетние насаждения – все искусственные многолетние насаждения независимо от их возраста. (деревья, кустарники, и т.д.)

Незавершенное строительство – расходы по приобретению основных средств, не требующих монтажа; стоимость оборудования, находящегося в монтаже, стоимость законченных строительных объектов, по которым не оформлены акты ввода в эксплуатацию; расходы по приобретению объектов нематериальных активов до момента их принятия к учету.

Доходные вложения в материальные ценности – основные средства, предназначенные исключительно для предоставления организацией за плату во временное владение и пользование или во временное пользование с целью получения прибыли.

Долгосрочные финансовые вложения – долгосрочные (срок обращения более 12 месяцев) инвестиции в доходные активы (ценные бумаги) других предприятий, уставный (складочный) капитал дочерних, зависимых и других предприятий, государственные ценные бумаги, займы, предоставленные предприятием на срок более 12 месяцев.

3.по характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия выделяют следующие виды активов:

Операционные активы представляют собой совокупность материальных ценностей, непосредственно применяемых в производственно-коммерческой деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли. В состав операционных активов включают производственные основные средства, нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс, оборотные операционные активы.

Инвестиционные активы – характеризуют имущественные ценности предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.

С учетом рассмотренной классификацией строится процесс финансового управления активами предприятия.

4. по источнику формирования активы предприятия делятся:

а) валовые активы представляют собой всю совокупность имущественных ценностей, сформированных за счет заемного и собственного капитала.

б) чистые активы – стоимостная совокупность имущественных ценностей, сформированного за счет собственного капитала.

5.по праву собственности активы предприятия подразделяют на следующие их виды:

а) собственные – характеризуют имущественные ценности предприятия, принадлежащие ему на правах собственности, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса.

б) арендуемые (лизинговые) – характеризуют имущественные ценности предприятия, привлеченные им для осуществления хозяйственной деятельности на правах аренды

6. По степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие виды:

а) Активы в абсолютной ликвидной форме, характеризуют материальные ценности, которые не требуют реализации и представляющие собой готовые средства платежа. (Например, денежные средства предприятия)

б) Высоколиквидныеактивы, характеризующие группу имущественных ценностей предприятия, которая быстро может быть произведена в денежную форму (как правило, и срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременною обеспечении платежей по текущим финансовым обязательствам. (Краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность)

Среднеликвидные активы – активы, которые могут быть переведены в денежную форму до шести месяцев без потерь своей текущей рыночной стоимости. (Запасы готовой продукции, дебиторская задолженность)

Слаболиквидные активы – активы предприятия, которые могут быть переведены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении данного периода времени (от полугода и выше). К ним относятcя: внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Неликвидные активы, характеризующие отражаемые в балансе отдельные виды имущественных ценностей предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса)

7.По степени агрегированности активов как объекта управления они подразделяются на индивидуальные, отдельные группы и совокупный их комплекс.

Индивидуальный актив характеризует вид (или разновидность) материальных ценностей, который является единичным, минимально детализированным объектом хозяйственного управления (например, денежные средства в кассе; отдельная акция, приобретенная предприятием

конкретный вид нематериальных активов и т.п.).

Отдельные группы активов характеризует часть материальных

ценностей, которые являются объектом комплексного функционального управления, организуемого на единых принципах и подчиненных единой финансовой политике (например, дебиторская задолженность предприятия; портфель цепных бумаг; основные средства и т.п.).

Совокупный комплекс активов предприятия характеризует общий их состав, которое использует предприятие.

В условиях рыночной экономики конкурентоспособность любому хозяйствующему субъекту может только обеспечить эффективное управление движениями активами предприятия.

В основном существует 3 вида активов предприятия:

А) текущие (оборотные) активы – состоящие из денежного капитала и средств, которые могут быть трансформированы в наличные деньги, в кассовую наличность, вложения в ценные бумаги и другие.

Б) основной капитал (внеоборотные активы) – та часть продуктивного капитала, который полностью и многократно принимает участие в производстве товара, переносящее свою стоимость на новый продукт по частям, в течение последовательности периодов.

В) прочие активы, которые включают нематериальные активы, не имеющую материальную форму, но ценные для предприятия капиталовложения в другие компании, долгосрочные ценные бумаги и другие виды интеллектуальной собственности.

В активах предприятия отражают все, чем он владеет и во что вложено его средства.

Содержание управления активами предприятия

Управления активами предприятия – коммерческая деятельность организаций по размещению собственных и привлеченных средств. Она состоит из двух частей оборотных и внеоборотных активов предприятия.

Управление оборотными активами – это принятие управленческих решений по формированию необходимого объема и состава оборотных активов, определению оптимальных источников их финансирования и эффективного их использования.

Целью оборотного актива (капитала) – состоит в обеспечении их достаточности для нормального функционирования предприятия, а также в наиболее эффективном их использовании в производственно-хозяйственной деятельности.

Управления оборотными средствами делят на следующие их виды:

а) производственные фонды относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части для ремонта, полуфабрикаты, хозяйственный инвентарь, инструменты и приспособления и т.п.), средства в производстве (незавершенное производство, расходы будущих периодов). Предназначение оборотных средств, инвестируемые в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планового и ритмичного процесса производства на предприятии.

б) фонды обращения состоят из запасов готовой продукции на складах, отгруженных товаров денежных наличности в кассе, на счетах в банке, в пути, из дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и т.п. Основное предназначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами плановой реализации процесса обращения, как на предприятии, так и во всех отраслях экономики.

Также его подразделяют на следующие виды в зависимости от способности превращать деньги на:

- медленно реализуемые (запасы сырья, материалов, незаконченное производство и готовая продукция на складе);

- быстро реализуемые (дебиторская задолженность и средства на депозитах);

- наиболее ликвидные (денежные средства, ценные краткосрочные рыночные бумаги).

Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Политика управления оборотными активами предприятия разрабатывается по следующим этапам:

1.Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием – темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

2.На втором этапе анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов – запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности; остатков денежных активов. В процессе этого этапа анализа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого их этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме.

Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности.

На третьем этапе анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их сумме. Этот анализ проводится с использованием показателей – коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

На четвертом этапе анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В процессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов.

На пятом этапе анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов – динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы; определяется уровень финансового риска, генерируемого сложившейся структурой источников финансирования оборотных активов.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предприятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.

2. Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия. Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования.

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию оборотных активов предприятия – консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п.

Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов – их оборачиваемости и уровне рентабельности.

Умеренный подход к формированию оборотных активов направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых их размеров на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия.

Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Таким образом, избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия (или тип политики их формирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете определяют сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятельности.

3. Оптимизация объема оборотных активов. Такая оптимизация должна исходить из избранного типа политики формирования оборотных активов, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов на этой стадии формирования политики управления ими состоит из трех этапов:

На первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного, а в его рамках – производственного и финансового циклов предприятия. При этом сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции.

На втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и вскрытых резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий) оптимизируется объем и уровень отдельных видов этих активов. Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.

4. Оптимизация соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Потребность в отдельных видах оборотных активов и их сумма в целом существенно колеблется в зависимости от сезонных особенностей осуществления операционной деятельности. Так, на предприятиях ряда отраслей агропромышленного комплекса закупки сырья осуществляются в течение лишь определенных сезонов, что определяет повышенную потребность в оборотных активах в этот период в форме запасов этого сырья. На предприятиях отдельных отраслей имеется возможность переработки сырья лишь в течение "сезона переработки" с последующей равномерной реализацией продукции, что определяет в такие периоды повышенную потребность в оборотных активах в форме запасов готовой продукции. Колебания в размерах потребности в отдельных видах оборотных активов могут вызываться и сезонными особенностями спроса на продукцию предприятия. Поэтому в процессе управления оборотными активами следует определять их сезонную (или иную циклическую) составляющую, которая представляет собой разницу между максимальной и минимальной потребностью в них на протяжении года.

5. Обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов. Хотя все виды оборотных активов в той или иной степени являются ликвидными (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности) общий уровень их срочной ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим (особенно неотложным) финансовым обязательством.

6. Обеспечение повышения рентабельности оборотных активов. Как и любой вид активов оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при их использовании в производственно-сбытовой деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и дивидендов (краткосрочные финансовые вложения).

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных активов в процессе их использования. Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь. Так, денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения – риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции; дебиторская задолженность – риску не возврата или несвоевременного возврата, а также риску инфляционному; запасы товарно-материальных ценностей – потерям от естественной убыли и т.п. Поэтому политика управления оборотными активами должна быть направлена на минимизацию риска их потерь, особенно в условиях действия инфляционных факторов.

8. Формирование принципов финансирования отдельных видов оборотных активов. Исходя из общих принципов финансирования активов, определяющих формирование структуры и стоимости капитала, должны быть конкретизированы принципы финансирования отдельных видов и составных частей оборотных активов. В зависимости от финансового менталитета менеджеров, сформированные принципы могут определять широкий диапазон подходов к финансированию оборотных активов – от крайне консервативного до крайне агрессивного.

9. Формирование оптимальной структуры источников финансирования оборотных активов. В соответствии с ранее определенными принципами финансирования в процессе разработки политики управления оборотными активами формируются подходы к выбору конкретной структуры источников финансирования их прироста с учетом продолжительности отдельных стадий финансового цикла и оценки стоимости привлечения отдельных видов капитала.

Стратегическое управления оборотными активами компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это ставит перед предприятием необходимость решения двух важных задач:

1. Обеспечение платежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Любое назначение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и товаров, анализируется как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

При недостаточном анализе и контроле оборотных активов могут возникнуть следующие риски, обусловленные объемом и структурой оборотных средств:

1. Недостаточность товаров – риск дополнительных издержек или остановки деятельности предприятия.

2. Недостаточность собственных кредитных возможностей – риск потери ликвидности.

3. Недостаточность денежных средств – риск прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь дополнительной прибыли.

4. Излишний объем оборотных средств – риск увеличения издержек финансирования и сокращения доходов.

Управление внеоборотными активами – это принятие управленческих решений по своевременному обновлению основных средств и их эффективному использованию.

Целью управления внеоборотными активами является обеспечение его достаточности для нормального функционирования и развития предприятия, а также наиболее эффективное его использование в целях максимизации экономических и финансовых результатов деятельности предприятия.

Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

Наиболее полно о политике управления внеоборотными активами, ее методах этапах раскрыл Бланк. Он отметил, что политика управления операционными внеоборотными активами предприятия формирующихся по следующим основным стадиям:

1. Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первом этапе анализа рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия – темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, обшей суммы внеборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия операционных внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле:

Квна= ВНА/(ВНА+ОА)

где Квна – коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме операционных активов предприятия;

ВНА – средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде;

ОА – средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.

На втором этапе анализа изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

На третьем этапе анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

- Коэффициент износа основных средств.

- Коэффициент годности основных средств.

На четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов

На 5 этапе анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели:

- Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме.

- Коэффициент ввода в действие новых операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю вновь введенных операционных внеоборотных активов в общей их сумме.

- Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов. Он характеризует прирост новых операционных внеоборотных активов в общей их сумме.

Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов – основных средств и нематериальных активов.

На шестом этапе анализа оценивается уровень эффективности использования операционных внеоборотных активов в отчетном периоде. В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

- Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов.

- Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов.

2.Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. В процессе оптимизации общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.

3. Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеоборотных операционных активов рассматриваются в следующем разделе.

4. Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и отдачи, операционных внеоборотных активов.

Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых мероприятий. Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки. Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить потребность в них (за счет механизма повышения коэффициентов их использования во времени и по мощности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования операционных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

5.Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования.

Выводы

Активы представляют имущество предприятия, использующихся в хозяйственной деятельности с целью получения дохода.

Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Политика управления оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, рационализации и оптимизации структуры источников их финансирования.

Внеоборотные активы – материальные активы, которые многократно участвуют в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями.

Литература

1. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта [Текст]. – 2-е изд. доп. / Балабанов И.Т. – М.: Финансы и статистика, 2012. – 216с.

2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: Учебное пособие / БердниковаТ.Б. – М.: ИНФРА – М. 2010. – 215 с.

3. Беспалов М.В. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный [Текст] / Беспалов М.В. // Финансовый вестник. – 2011. №5. – с. 24-28.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: Учебный курс / БланкИ.А. – К.: Ника-Центр, 2012. – 528 с.

5. Богатко А.М. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта [Текст]. – Учебное пособие / Богатко А.М. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 251 с.

6. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия [Текст]: Практическое пособие / Быкадоров, Алексеев П.Д. – М.: Издательство "ПРИОР", 2011. – 113с.

7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Финансовый анализ. Логика экспресс-анализа финансовой отчетности

8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности [Текст] / Ковалев В.В., Волкова О.Н. – учебное пособие. – М.: Проспект. 2009. – 424с.

9. Самсонов Н.Ф., Баранников Н.П. и др. Финансовый менеджмент [Текст] / Самсонов Н.Ф., Баранников Н.П. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2009. – 495 с.

10. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст]: Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой – М.: Изд-во Перспектива, 2007. – 430 с.

11. Финансы в управлении предприятием [Текст] / Под ред. А.М. Ковалевой – М.: Финансы и статистика, 2010. – 160 с.