Выбор источника финансирования крупных инвестиционных проектов

Выбор источника финансирования крупных инвестиционных проектов.

Финансирование крупных инвестиционных проектов представляет для современных компаний один из основных вопросов в рамках масштабной финансовой деятельности. Крупные инвестиционные проекты приносят корпорациям соответствующего размера огромную прибыль в случае успешной реализации данных проектов. Основу в данном случае закладывает выбор источника финансирования инвестиционного проекта.

Кроме того, компании в процессе своего хозяйствования, добиваясь значительных успехов, принимают решения о расширении бизнеса, что является одним из направлений реализации инвестиционных проектов. По своей сути, это логичный и оправданный шаг, т.к. укрупнение бизнеса позволяет захватывать большие сегменты рынка, уменьшает вероятность поглощения и повышает стоимость компании на рынке.

Корпорация в рамках своего развития и роста может реализовывать инвестиционные проекты как экстенсивного, так и интенсивного характера. В первом случае корпорация осуществляет свое развитие органично, без резких скачков, используя собственные и заемные средства. Зачастую это эволюционный путь развития, стабильность и долгосрочная ориентация являются его отличительными чертами. Во втором случае, интенсификация развития корпорации происходит за счет качественного прорыва в своей области. При этом наиболее часто ключевым фактором такого качественного прорыва или интенсификации своего развития корпорация осуществляет за счет совершения сделок по приобретению различного рода готовых активов, которые могут относится как текущему сектору хозяйствованию корпорации или отрасли, либо же к смежным областям экономической деятельности.

В любом случае, вполне естественно, что столь крупные инвестиционные проекты целесообразно осуществлять за счет привлечения заемного капитала.

В данной ситуации корпорации необходимо рассмотреть возможность использования 3-х основных инструментов привлечения капитала – дополнительная эмиссия акций, выпуск облигационного займа и кредитование. На мой взгляд, данные источники финансирования представляют собой наиболее перспективные варианты и обеспечивают необходимые масштабы привлечения капитала.

Цель корпорации в этой связи сводится к том, чтобы обозначить те возможные финансовые рынки, которые приемлемы для компании, стоимость и условия привлечения финансовых ресурсов и оценить соответствие компании заявленным требованиям. Выбор источника финансирования может осуществляться только под конкретные инвестиционные проекты компании.

Поскольку в целях осуществления инвестиционной деятельности, а также для поддержания ликвидности, любая крупная корпорация привлекает различные источники финансирования, включая краткосрочные банковские кредиты и займы, кредитные линии с гарантией и без гарантии, гарантированные облигации и другие, то очевидно их стремление к эффективному использованию привлеченного капитала. Диверсифицированный характер заемного капитала способствует более рациональному использованию заемных средств и позволяет корпорациям масштабировать свою инвестиционную деятельность в зависимости от их текущих потребностей в финансировании крупных инвестиционных проектов.

При оценке реализации крупных инвестиционных проектов выбор источника финансирования всегда связан с определенными сложностями как организационного, так и финансово-технического характера. Это выражается, зачастую в сложности привлечения капитала из-за отсутствия доверия между крупными инвесторами и корпорациями, осуществляющими инвестиционные проекты.

Поэтому выбор источника финансирования крупных инвестиционных проектов и возможности привлечения финансовых ресурсов с учетом текущей ситуации на анализируемых сегментах рынка оцениваются корпорацией по нескольким параметрам. Во-первых, исходя из сложившихся на рынке присутствия корпорации условий финансирования, во-вторых, – с учетом ключевых показателей корпорации, необходимого объема финансирования с учетом потребности инвестирования, капитализации, наличия кредитной истории и т.п.

Таким образом, можно сделать вывод, что при выборе источника финансирования крупного инвестиционного проекта и оценке предложенных решений по привлечению капитала будут учитываться выводы по показателям финансовой устойчивости корпорации, долговой нагрузки, прибыльности и ликвидности компании и влиянии их на стоимость финансирования.