Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ хозяйственной деятельности опирается на методологическую основу, которая включает в себя следующие обязательные элементы:

• совокупность показателей для проведения анализа;
• группировка показателей по основным направлениям анализа;
• количественная оценка выбранных показателей;
• качественная интерпретация сущности каждого показателя и группы показателей;
• определение значения каждого показателя и его оценка в отношении предприятия;
• анализ совокупной связи между показателями;
• представление результатов оценки в виде структурированных выводов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может проводиться на базе одной из существующих методик. Наиболее проработанной методикой, которая применима к любому предприятию любой отрасли, на сегодняшний день является методика Савицкой. При определенных послаблениях в оценке методика может применяться для предприятий, которые ведут специфическую хозяйственно-экономическую деятельность.

Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия – представление результатов оценки в виде, пригодном для принятия решений по улучшению финансового состояния.

Анализ не является самоцелью, а проводится для подготовки информации для принятия управленческих решений.

Задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Оценка динамики основных показателей во времени и во взаимосвязи между собой;
2. Определение факторов, оказавших влияние на деятельность предприятия;
3. Определение причин отклонений фактических результатов от запланированных;
4. Разработка конкретных предложений по устранению влияния отрицательных факторов и усилению использования благоприятных в будущем периоде.

Для выполнения данных задач проводится оценка динамики основных показателей за последние отчетные периоды, анализируются финансовые показатели и коэффициенты.

Способы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Наиболее распространен на практике подход, когда совмещают табличный и коэффициентный способы.

Комбинация табличного и коэффициентного способа анализа хозяйственной деятельности предприятия

№	Табличный способ	Коэффициентный способ
1	Общий анализ: валюта баланса, структура и динамика активов и пассивов. Позволяет выявить основные факторы деятельности предприятия.	Коэффициенты применяются для относительной оценки основных показателей деятельности.
2	Анализ ликвидности баланса и платежеспособности позволяет оценить кредитоспособность предприятия.	Оценка финансовой устойчивости по относительным показателям.
3	Анализ финансовых результатов позволяет оценить динамику показателей прибыли за последние периоды.	Оценка рентабельности по относительным показателям.

Информационной базой финансового анализа служит бухгалтерская отчетность. Для целей оценки финансового состояния бухгалтерская отчетность является основным источником информации, который содержит всю совокупность сведений о результатах и условиях работы предприятия за истекшее время. Оценка финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности используется для анализа, контроля и управления финансовой деятельностью.

По результатам анализа показателей и оценки результатов делаются определенные выводы и предлагаются основные направления или конкретные мероприятия, которые позволят улучшить финансовое состояние предприятия в будущем.

Улучшение финансового состояния предприятия особенно актуально в условиях макроэкономической нестабильности. Улучшение финансового состояния предприятия опирается на комплекс мероприятий, который разрабатывается по итогам и результатам анализа хозяйственной деятельности.

В практике финансового менеджмента существуют базовые направления, связанные с улучшением финансового состояния. К таким относится применение метода ABC в отношении оптимизации ассортимента продукции, проведение оптимизации запасов с целью сокращения связанных издержек, реструктуризация затрат, оптимизация налоговых платежей в рамках законных налоговых схем, снижение себестоимости, повышение рентабельности и другие направления по повышению эффективности основной хозяйственной деятельности. Для акционерных обществ, чьи акции торгуются на биржах, также актуальным является проведение мероприятий, направленных на повышение стоимости акций и рейтинговой оценки.

При более тщательном подходе к оптимизации финансовой системы предприятия в целях улучшения финансового состояния применяются такие прогрессивные подходы, как оптимизация дебиторской задолженности, введение жесткой финансовой дисциплины, аудит внутренних финансовых процессов и т.п.

Достаточно перспективными направлениями улучшения финансового состояния является внедрение кредитной политики для снижения дебиторской задолженности и внедрение системы бюджетирования для ужесточения внутренней финансовой дисциплины.

В общем виде проект по улучшению финансового состояния включает в себя непосредственно оценку финансового состояния компании, разработку рекомендаций по внедрению мероприятий и внедрение предложенных мероприятий в практику финансовой деятельности предприятия.

Пример анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На основе данных отчетности, приведенной в приложении к статье, проведем оценку финансового состояния предприятия АО "Ксарон", которое занимается производством кондитерских изделий.

Анализ состава и структуры активов

Проанализируем состав и структуру имущества АО "Ксарон", данные по которому в агрегированном виде представлены в таблице 1.

Таблица 1. Анализ состава и структуры имущества АО "Ксарон"

Размещение имущества	2014		2015		2016		Изменение за период
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	руб.	%
Иммобилизованные (внеоборотные) активы (стр. 1100)	664258	20,50	707809	17,67	1026639	18,52	362381	54,55
Оборотные активы (стр. 1200)	2576411	79,50	3297409	82,33	4517109	81,48	1940698	75,33
Запасы (стр. 1210)	884715	27,30	958965	23,94	1521491	27,45	636776	71,98
Дебиторская задолженность (стр.1230)	1311112	40,46	1660054	41,45	2517077	45,40	1205965	91,98
Денежные средства (стр. 1240 + 1250)	378298	11,67	540980	13,51	476271	8,59	97973	25,90
Имущество всего (стр. 1600)	3240669	100	4005218	100	5543748	100	2303079	71,07

Результаты анализа показывают, что предприятие за анализируемый период направило на собственное развитие более 362 тысяч рублей, темп прироста составил 54,55%. Вместе с тем за период с 2014 по 2016 год немного изменилась соотношение внеоборотных и оборотных активов АО "Ксарон". Почти на 2% увеличилась доля оборотных активов в структуре имущества предприятия, составив на конец периода 81,48%. Кроме того, предприятие существенно увеличило размер своих оборотных активов. Оборотные активы АО "Ксарон" выросли более, чем на 1,9 миллионов рублей, темп прироста составил 75,33%. Основное увеличение связано с ростом запасов и дебиторской задолженности.

Объем запасов увеличился за анализируемый период на 71,92%, и почти в два раза увеличился размер дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса продолжает оставаться самой большой, что не является положительной тенденцией для предприятия. Увеличение запасов свидетельствует об интенсификации основной экономической деятельности.

Объем денежных средств за анализируемый период вырос почти на 98 тысяч рублей, темп прироста составил 25,9%, однако доля наиболее ликвидных активов в валюте баланса снизилась с 11,67% до 8,59%, что свидетельствует об использовании денежных средств для осуществления закупок сырья и материалов в целях обеспечения хозяйственных процессов. Вместе с тем предприятие значительно увеличило долю финансовых вложений, разместив временно свободные денежные средства на банковских депозитах.

Следует отметить в АО "Ксарон" общую положительную динамику в отношении имущества предприятия, которое в совокупности увеличилось более чем на 2,3 миллиона рублей, темп прироста составил 71,07%.

В целом, структура имущества АО "Ксарон" соответствует основному профилю деятельности предприятия.

Анализ состава и структуры пассивов

Проанализируем состав и структуру капитала АО "Ксарон" за период с 2014 по 2016 год, данные представим в агрегированной таблице 2.

Таблица 2. Анализ состава и структуры капитала АО "Ксарон"

Размещение имущества	2014		2015		2016		Изменение за период
	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	руб.	%
Собственный капитал (стр. 1300+1530)	1260127	38,88	1575929	39,35	1977256	35,67	717129	56,91
Заёмный капитал (стр. 1400+1510+1520+ 1550)	1980542	61,12	2429289	60,65	3524657	63,58	1544115	77,96
Долгосрочные обязательства (стр. 1400)	100553	3,10	101988	2,55	28436	0,51	-72117	-71,72
Краткосрочные обязательства (стр. 1510)	1950	0,06	178954	4,47	133347	2,41	131397	6738,31
Кредиторская задолженность (стр. 1520+1550)	1878039	57,95	2148347	53,64	3362874	60,66	1484835	79,06
Источники имущества всего (стр. 1700)	3240669	100	4005218	100	5543748	100	2303079	71,07

За анализируемый период наибольшую долю в структуре капитала занимает заемный капитал, 61,12% и 63,58% на начало и на конец периода соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятие в своей деятельности опирается, в первую очередь, на привлеченные средства, основную долю в которых составляет кредиторская задолженность, занимающая 57,95% и 60,66% в структуре капитала предприятия на начало и конец периода соответственно. Также следует отметить, что у предприятия на конец периода практически отсутствует долгосрочная кредиторская задолженность, 0,51% в структуре капитала в 2016 году, хотя на начало периода ее доля составляла 3,1%. Краткосрочные кредиты также не имеют большого веса в структуре капитала. Необходимо учитывать определенный дисбаланс в преобладании кредиторской задолженности в структуре капитала предприятия, доля которой составляет почти две трети на конец периода.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Основываясь на балансе АО "Ксарон" за период с 2014 по 2016 год, проведем анализ ликвидности баланса. Для этого сведем данные отчетности в таблицу 3, сгруппировав активы и пассивы предприятия в 4 группы в соответствии с классификацией ликвидности активов и срочности оплаты пассивов, т.е. расчета по обязательствам.

Группировка активов и пассивов предприятия

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса АО "Ксарон"

АКТИВ	2014	2015	2016	ПАССИВ	2014	2015	2016	Платежный излишек или недостаток (+,-)
								2014	2015	2016
1	2	3	4	5	6	7	8	9=2-6	10=3-7	11=4-8
Наиболее ликвидные активы (А1)	378298	540980	476271	Наиболее срочные пассивы (П1)	1878039	2141916	3362874	-1499741	-1600936	-2886603
Быстро-реализуемые активы (А2)	1311112	1660054	2517077	Кратко-срочные пассивы (П2)	1950	185385	133347	1309162	1474669	2383730
Медленно реализуемые активы (А3)	887001	1096375	1523761	Долго-срочные пассивы (П3)	100553	101988	70271	786448	994387	1453490
Трудно-реализуемые активы (А4)	664258	707809	1026639	Постоянные пассивы (П4)	1260127	1575929	1977256	-595869	-868120	-950617
БАЛАНС:	3240669	4005218	5543748	БАЛАНС:	3240669	4005218	5543748	–	–	–

Проведя сравнение, получим для АО "Ксарон" следующие идентичные неравенства за 2014, 2015 и 2016 годы:

А1 < П1;

А2 > П2;

А3 > П3;

А4 < П4.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Следовательно, можно сделать вывод, что баланс АО "Ксарон" не являлся полностью ликвидным в течение анализируемого периода. Это свидетельствует об отсутствии положительной динамики развития АО "Ксарон", хотя следует отметить, что подобная ситуация не является критичной, особенно учитывая сферу основной деятельности предприятия.

Используя данные таблицы 3, проведем расчет показателей платежеспособности предприятия, результаты представим в таблице 4.

Таблица 4. Расчет показателей платежеспособности АО "Ксарон"

Показатели	Способ расчета	Норматив	2014	2015	2016	Отклонение (+,-)
1. Общий показатель платежеспособности (L1)	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)	L1 не менее 1	0,68	0,75	0,64	-0,05
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	А1/П1	L2 не менее 0,1-0,7	0,20	0,25	0,14	-0,06
3. Коэффициент критической оценки (L3)	(А1+А2)/(П1+П3)	L3=0,7-0,8 Opt L3=1	0,85	0,98	0,87	0,02
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	(А1+А2)/(П1+П2)	L4=1,5 Opt L4=2,5-3,0	0,90	0,95	0,86	-0,04
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	А3/(А1+А2+А3-П1-П2)	Уменьшение показателя в динамике – положительный факт	1,27	1,13	1,49	0,22
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3+П4)	L6 не менее 0,5	0,80	0,82	0,81	0,02
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	(П4-А4)/ (А1+А2+А3)	L7 не менее 0,1	0,23	0,26	0,21	-0,02

Можно говорить о том, что предприятие имеет недостаточный уровень платежеспособности. Хотя предприятие успешно осуществляет производственно-коммерческую деятельность и демонстрирует положительную динамику в развитии в отношении отдельных показателей платежеспособности, в случае наступления форс-мажорных обстоятельств предприятие сможет вовремя рассчитаться по своим обязательствам. Особо следует отметить тенденцию снижения коэффициента абсолютной ликвидности, ведущую к выходу за пределы минимального уровня данного показателя. Кроме того, динамика показателей свидетельствует о положительных изменениях в 2015 году по сравнению с 2014 годом, однако в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается существенная негативная общая тенденция в отношении всех показателей.

Анализ финансовой устойчивости

Анализ динамики показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 5.

Таблица 5. Анализ показателей финансовой устойчивости АО "Ксарон"

№	Показатели	Способ расчета	2014	2015	2016	Изменение за период (+;-)
1	Собственный капитал, руб.	Стр. 1300	1260127	1575929	1977256	717129
2	Краткосрочные обязательства, руб.	Стр. 1500	1879989	2327301	3538056	1658067
3	Долгосрочные обязательства, руб.	Стр. 1400	100553	101988	28436	-72117
4	Заемные средства, руб.	Стр. (1400 + 1500)	1980542	2429289	3566492	1585950
5	Валюта баланса, руб.	Стр. 1700	3240669	4005218	5543748	2303079
6	Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует независимость предприятия от заемных средств, показывая долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в осуществление экономической деятельности	Кск = Собственный капитал предприятия / Валюта баланса	0,39	0,39	0,36	-0,03
7	Коэффициент концентрации заемного капитала. Показывает часть активов предприятия, которая сформирована за счет заемных средств.	Кзк = Заемные средства / Валюта баланса	0,61	0,61	0,64	0,03
8	Коэффициент финансовой зависимости. Показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств.	Кфз = Валюта баланса / Собственный капитал предприятия	2,57	2,54	2,80	0,23
9	Коэффициент текущей задолженности Показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера	Ктз = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса	0,58	0,58	0,64	0,06
10	Коэффициент устойчивого финансирования. Показывает, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников финансирования	Куф = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса	0,42	0,42	0,36	-0,06
11	Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников. Показывает степень независимости от внешних источников финансирования.	Кнки = Собственный капитал / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)	0,926	0,939	0,986	0,06
12	Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников. Повышение показателя означает усиление зависимости от внешних кредиторов и одновременно рост степени финансовой надежности предприятия и доверия к нему со стороны банков.	Кзки = Долгосрочные обязательства / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)	0,074	0,061	0,014	-0,06
13	Коэффициент платежеспособности. Чем выше значение показателя, тем лучше финансовая устойчивость предприятия.	Кп = Собственный капитал / Заемный капитал	0,64	0,65	0,55	-0,08
14	Коэффициент финансового риска. Чем выше значение показателя, тем выше риск инвестиций в предприятие.	Кфр = Заемный капитал / Собственный капитал	1,57	1,54	1,80	0,23

Анализ показателей финансовой устойчивости не позволяет говорить о положительной тенденции в отношении финансовой устойчивости предприятия. Следует отметить отрицательное изменение коэффициента концентрации собственного капитала, вместе с тем его значение находится на довольно низком уровне, а коэффициент концентрации заемного капитала, соответственно, находится на достаточно высоком уровне.

Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о преимущественном использовании заемных источников финансирования, привлекаемые средства составляют 1,57 руб. и 1,80 руб. на начало и конец периода соответственно. Это свидетельствует о том, что предприятие осуществляет свою основную деятельность за счет привлеченных средств и не обеспечивает себе абсолютно устойчивое финансовое положение.

Коэффициент текущей задолженности показывает, что основная часть привлекаемых заемных средств – это краткосрочная задолженность. Большая часть активов предприятия сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера.

Значение коэффициента устойчивого финансирования, характеризующего, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников финансирования, позволяет судить о снижении их доли в общей структуре источников финансирования.

Предприятие практически не использует долгосрочные кредиты и займы в своей деятельности. Долгосрочные обязательства имеют очень небольшую долю в валюте баланса и представлены долгосрочными займами и отложенными налоговыми обязательствами.

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников и коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников свидетельствуют о том, что предприятия практически не зависит от внешних кредиторов. Собственный капитал имеет мажоритарную долю в структуре капитализированных источников, что не позволяет однозначно судить о возможной степени финансовой надежности предприятия, снижая тем самым верхний предел потенциального доверия к нему со стороны банков.

Коэффициент финансового риска, характеризующий соотношение заемных и собственных средств, также довольно-таки велик и не позволяет говорить о финансовой самостоятельности предприятия. Коэффициент платежеспособности, напротив, находится на невысоком уровне и демонстрирует тенденцию снижения по сравнению с предыдущим годом. Следовательно, можно судить о несколько повышенном риске инвестиций в предприятие.

Таким образом, можно заключить, что предприятие практически не использует долгосрочные источники внешнего финансирования, в связи с чем, основным затруднением предприятия является высокий уровень краткосрочных заемных средств. В совокупности с нерезультативной динамикой в анализируемом периоде в отношении ряда показателей это свидетельствует о повышении зависимости предприятия от привлеченных средств.

Также проведем расчет коэффициента капитализации, коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициента финансовой независимости и коэффициента финансовой устойчивости, а результаты расчетов сведем в таблицу 6.

Таблица 6. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости АО "Ксарон"

Показатели	Способ расчета	Норматив	Расчет			Отклонение (+,-)
			2014	2015	2016
1. Коэффициент капитализации (U1)	(стр1400+ стр1500)/стр1300	Не выше 1,5	1,572	1,541	1,804	0,232
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	(стр1300-стр1100)/стр1200	Нижняя граница: 0,1; Оптимальное значение: не менее 0,5	0,231	0,263	0,210	-0,021
3. Коэффициент финансовой независимости (U3)	Стр1300/стр1700	U3 не менее 0,4 – 0,6	0,389	0,393	0,357	-0,032
4. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	(Стр1300+ стр1400)/стр1700	U4 не менее 0,6	0,420	0,419	0,362	-0,058

Коэффициент капитализации (U1) указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Определяется соотношением обязательств к собственным средствам.

U1 = 1,804

За анализируемый период коэффициент капитализации существенно вырос, кроме того, его значение на протяжении трех лет превышает нормативный уровень, что свидетельствует об общем удорожании активов предприятия, отрицательно характеризуя степень финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) показывает, что часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

U2 = 0,210

Следует отметить невысокое значение данного показателя, что свидетельствует о зависимости текущей деятельности предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент финансовой независимости (U3) показывает долю собственных средств общей сумме источников финансирования

U3 = 0,357

Учитывая, что собственные средства занимают около трети в общей сумме источников финансирования, можно судить о достаточно высоком уровне влияния привлеченного капитала на результаты экономической деятельности предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (U4) показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Определяется соотношением суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса за вычетом убытков.

U4 = 0,362

Устойчивые источники финансирования на конец анализируемого периода занимают немногим более трети в структуре финансирования активов предприятия, что обусловлено тем, что предприятие практически не привлекает долгосрочные кредиты и займы в качестве источников финансирования, напротив, значительный объем финансирования приходится на краткосрочные заемные средства.

Анализируя данные таблиц можно определить, что финансовое положение предприятия нельзя охарактеризовать как устойчивое. Однако, кризис предприятию не грозит. В то же время, в случае возникновения срочной необходимости в погашении задолженности по обязательствам, предприятие не сможет легко произвести расчет по своим обязательствам.

Положительным аспектом является тот факт, что оборотные средства предприятия частично сформированы за счет собственного капитала. Основным отрицательным фактором является преобладание краткосрочной кредиторской задолженности и высокий объем дебиторской задолженности.

Анализ прибыли и рентабельности

Прибыль – полученный предприятием доход, уменьшенный на величину произведенных расходов. Прибыль создает базу для самофинансирования предприятия, характеризует его деловую активность и финансовую самостоятельность. Показатели прибыли предприятия АО "Ксарон" представлены в таблице 7.

Таблица 7. Показатели прибыли АО "Ксарон"

Показатели	2014 год	2015 год	2016 год	Изменение 2016 к 2014
	руб.	руб.	руб.	руб.	%
Выручка от продажи товаров, услуг	75449600	73512655	77545000	2095400	2,78
Себестоимость проданных товаров, услуг	66685890	65236870	68124343	1438453	2,16
Валовая прибыль	8763710	8275785	9420657	656947	7,50
Коммерческие расходы	1515600	1514426	1521818	6218	0,41
Управленческие расходы	1117606	1118569	1119395	1789	0,16
Прибыль (убыток) от продаж	6130504	5642790	6779444	648940	10,59
Прочие доходы	636752	460478	622281	-14471	-2,27
Прочие расходы	1683723	1406165	1618222	-65501	-3,89
Прибыль до налогообложения	3810029	3776147	4538941	728912	19,13
Налог на прибыль	762006	755229	907788	145782	19,13
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль)	3048023	3020918	3631153	583130	19,13

Анализируя данные таблицы, следует отметить, что предприятие за трехлетний период испытало сначала некоторое падение объемов выручки и прибыли, что проявилось в финансовых результатах деятельности компании за 2015 год, а затем восстановило уровень продаж и прибыли и даже превысило его. Прирост выручки в 2016 году по сравнению с 2014 годом составил 2095400 руб. или 2,78%; прирост чистой прибыли составил 583130 руб. или 19,13%. Главным фактором снижения объемов продаж и чистой прибыли в 2015 году следует считать возрастающий уровень конкуренции.

Основные факторы увеличения объемов продаж и чистой прибыли в 2016 году:

• благоприятные экономические условия для ведения хозяйственной деятельности на целевом рынке, что привело к росту выручки;
• замедленный темп роста себестоимости по сравнению с ростом выручки;
• сохранение структуры коммерческих и управленческих расходов предприятия, которые в 2016 году практически не увеличились;
• сокращение прочих расходов.

Основные факторы, воспрепятствовавшие более существенному увеличению объемов прибыли в 2016 году:

• рост затрат на производство продукции, что привело к увеличению себестоимости на 2,16%;
• сокращение прочих доходов предприятия.

Пример факторного анализа прибыли

Показатели рентабельности характеризуют эффективность деятельности предприятия. Рентабельность является относительным показателем уровня доходности производственной деятельности. В отличие от прибыли, которая характеризует абсолютные результаты деятельности, рентабельность соотношение эффекта с величиной понесенных затрат, тем самым определяет уровень финансовой безопасности и прочности положения предприятия.

Основные показатели рентабельности: рентабельность затрат; рентабельность продаж.

Показатель рентабельности производственной деятельности или окупаемость затрат рассчитывается как отношение чистой прибыли от реализации продукции к сумме затрат на производство и реализацию продукции. Рентабельность продаж характеризует отношение чистой прибыли к величине выручки от реализации продукции, выраженное в процентах. Динамика показателей рентабельности приведена в таблице 8.

Таблица 8. Динамика показателей рентабельности

Показатели	2014	2015	2016	абсолютное изменение	Темп роста
Рентабельность продаж	4,04%	4,11%	4,68%	0,64%	15,91
Рентабельность затрат	4,40%	4,45%	5,13%	0,73%	16,70

Рентабельность продаж практически не выросла в 2015 году, однако в 2016 начала увеличиваться, что свидетельствует о пересмотре предприятием политики в отношении коммерческих вопросов и увеличении объема получаемой прибыли. Рентабельность продаж показывает уровень спроса на продукцию, а также то, насколько правильно определена товарная стратегия предприятия и сбалансированность ассортимента. Следовательно, можно судить о достаточной объективизации экономической деятельности предприятия.

Рентабельность затрат показывает, сколько рублей прибыли имеет предприятие на рубль затрат на производство и реализацию продукции. Рост рентабельности затрат на 16,70% свидетельствует о том, предприятие не испытывает затруднения с эффективной реализацией произведенной продукции. Следует отметить, что рост значения данного показателя является следствием повышения эффективности использования собственных и привлеченных средств для осуществления основной экономической деятельности предприятия.

Выводы

АО "Ксарон" достаточно эффективно осуществляет хозяйственно-экономическую деятельность, демонстрируя рост выручки, прибыли и повышение рентабельности своей основной деятельности. Существуют возможности системного развития предприятия и структурного совершенствования производственно-экономической деятельности. Кроме того, несмотря на некоторые негативные тенденции, предприятие демонстрирует уверенное поступательное развитие, о чем свидетельствует рост чистой прибыли.

Резервы улучшения финансового состояния и повышения эффективности управления финансами и финансовой деятельности:

• оптимизация финансовых потоков предприятия,
• оптимизации структуры дебиторской задолженности для обеспечения своевременных поступлений по заключенным договорам купли-продажи,
• повышение эффективности хозяйственной деятельности за счет использования оперативного финансового планирования в привязке к производственным планам предприятия и коммерческим нуждам.

Приложение. Бухгалтерская отчетность предприятия