Анализ финансовых результатов

Методика анализа финансовых результатов предприятия

Анализ финансовых результатов предопределяет возможности по выявлению основных путей увеличения величины конечного финансового результата. Базовые направления улучшения финансовых результатов деятельности предприятия связаны, прежде всего, с увеличением абсолютной суммы прибыли и повышением эффективности хозяйственной деятельности. Вместе с тем, анализ показателей рентабельности способствует определению внутренних резервов повышения величины конечного финансового результата и путей его увеличения за счет оптимизации отдельных сфер хозяйственной деятельности и финансовой дисциплины предприятия.

Анализ показателей прибыли проводится на основе данных Отчета о финансовых результатах минимум за последние 2-3 года. Составляется таблица, в которую включаются построчно данные по всем строкам Отчета о финансовых результатах, рассчитывается увеличение (уменьшение) показателей и темп прироста. Анализируется динамика изменений, устанавливаются факторы увеличения объемов реализации и прибыли и факторы, препятствовавшие этому.

Для оценки финансовых результатов предприятия недостаточно использования анализа абсолютных значений прибыли, поскольку наличие прибыли еще не означает, что предприятие работает хорошо. Следующим этапом является анализ относительных показателей – рентабельности.

Рентабельность – это относительный показатель экономической эффективности, который показывает эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов деятельности предприятия.

Основные показатели рентабельности

№	Показатель	Способ расчета	Характеристика
1	Рентабельность активов (Ра)	Ра = Чистая прибыль / Средняя величина активов * 100%	Показывает, величину прибыли с единицы стоимости активов, независимо от источника привлечения
2	Рентабельность собственного капитала (Рск)	Рск = Чистая прибыль / Источники собственного капитала * 100%	Отражает величину прибыли на 1 рубль собственных средств
3	Рентабельность инвестиций (Ри)	Рск = Прибыль до налогообложения / (Валюта баланса – Краткосрочные обязательства) * 100%	По данному показателю оценивается эффективность финансового управления на предприятии
4	Рентабельность продаж (Рп)	Рп = Чистая прибыль / Выручка от реализации * 100%	Отражает уровень спроса на продукцию и услуги предприятия
5	Рентабельность затрат (Рз)	Рз = Чистая прибыль / Сумма затрат на производство и реализацию * 100%	Демонстрирует эффективность экономической деятельности в целом, при расчете учитывается себестоимость, коммерческие и управленческие расходы.

Разница между показателями рентабельности всех активов и собственного капитала обусловлена привлечением внешних источников финансирования. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемные средства, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

Факторный анализ показателей прибыли

Динамика изменения показателей рентабельности зависит, с одной стороны, от факторов, влияющих на величину числителя показателя прибыли, на основе которого он рассчитывается: прибыль от продаж, налогооблагаемая, чистая. С другой стороны, от факторов, влияющих на величину знаменателя: суммы активов, инвестиций, продаж, полной себестоимости. Основными факторами роста рентабельности является реализация мер по повышению эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Выявление причин и их влияние на показатели прибыли – наиболее целесообразно проводить с использованием факторного анализа. Наиболее проработанной на данный момент является методика проведения анализа с использованием модели аудитивного типа для анализа прибыли от продаж. В данной модели рассматривается влияние факторов на размер прибыли от продаж, которые можно оценить по данным Отчета о финансовых результатах до строки 2200, согласно форме 2 бухгалтерской отчетности.

Суть факторного анализа в выявлении того, на сколько каждый из основных факторов повлиял на изменение прибыли в рублях. К основным факторам, которые учитываются при анализе, относятся изменения объема продаж, ассортимента, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, а также цены реализации продукции.

При этом совокупное влияние всех факторов должно соответствовать абсолютному отклонению прибыли от продаж в отчетном году по сравнению с базисным годом. Основным элементом факторного анализа является индекс изменения цен. Основным источником для получения значения индекса, является бухгалтерская отчетность. Обычно в пояснительной записке к бухгалтерский отчетности содержится информация о том, на сколько выросли цены на продукцию предприятия в среднем за год. Зная показатель изменения цен, рассчитывают выручку от реализации в отчетном периоде в сопоставленных ценах с базисным периодом. Без достижения такого сопоставления анализ является бессмысленным. В случае отсутствия данного показателя в пояснительной записке используют средний индекс общей инфляции.

Основные этапы факторного анализа соответствуют анализу влияния на размер прибыли изменений объема продаж, ассортимента, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, цены реализации продукции. Завершающим этапом является определение совокупного влияния данных факторов на размер прибыли.

1. Для определения влияния объема продаж на прибыль необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж.
2. Влияние ассортимента продаж на величину прибыли организации определяется сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчитанной на основе цен и себестоимости предыдущего периода, с прибылью предыдущего периода, пересчитанной на изменение объема реализации.
3. Влияние изменения себестоимости на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж.
4. Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов на прибыль компании определяется путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах.
5. Для определения влияния цен реализации продукции на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода.

Преимуществами факторного анализа являются его сравнительная простота и доступность данных для расчетов. Кроме того, факторный анализ прибыли позволяет выявить и проанализировать причины возможных отклонений прибыли, которые вызваны изменениями объема продаж, ассортимента, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, а также цены реализации продукции, что позволяет выявить внутренние резервы для повышения прибыли в будущих периодах.

Однако, несмотря на все преимущества факторного анализа прибыли, он затрудняется при проведении анализа за несколько лет, поскольку ведет либо к увеличению количества расчетных операций соразмерно количеству годам, либо к невозможности оценки влияния совокупности факторов для всех отчетных периодов после второго в строгом соответствии с абсолютными отклонениями данных периодов.

Несмотря на это, метод факторного анализа широко используется в практике оценки хозяйственной деятельности.

Анализ финансовых результатов предприятия

Проведем анализ финансовых результатов на примере предприятия АО "Ксарон" (малое розничное предприятие) в разрезе отчетно-аналитических данных.

В сводной аналитической таблице 1 приведена динамика показателей прибыли предприятия АО "Ксарон" за период с 2016 по 2018 год.

Таблица 1. Динамика показателей прибыли АО "Ксарон" за 2016-2018 годы

Показатели	2016	2017	2018	абсолютное изменение	Темп роста
	руб.	руб.	руб.	руб.	%
Выручка	5449600	5512655	7336425	1886825	34,62
Себестоимость	4685890	5046870	6724343	2038453	43,50
Валовая прибыль	763710	465785	612082	-151628	-19,85
Коммерческие расходы	5600	114426	77818	72218	1289,61
Управленческие расходы	317606	0	0	-317606	-100,00
Прибыль (убыток) от продаж	440504	351359	534264	93760	21,28
Прочие доходы	636752	460478	122281	-514471	-80,80
Прочие расходы	683723	406165	218222	-465501	-68,08
Прибыль до налогообложения	393533	405672	438323	44790	11,38
Налог на прибыль и другие аналогичные платежи	104530	89866	92231	-12299	-11,77
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль)	289003	315806	346092	57089	19,75

В результате анализа установлено улучшение финансового результата предприятия: чистая прибыль выросла на 57 тыс. руб., прирост составил 19,75%. Рост себестоимости обусловлен тем, что, начиная с 2017 года, управленческие расходы частично учитываются в составе себестоимости, в результате темп ее роста превысил темп роста выручки, а также произошло снижение валовой прибыли.

С учетом отставания темпов роста прибыли от продаж от темпов роста выручки, следует сделать объективный вывод о наличии у предприятия не используемых внутренних резервов, которые могут способствовать увеличению положительного финансового результата.

Из данных анализа следует, что рост финансового результата на фоне снижения налоговых выплат свидетельствует об успешном применении льготных механизмов по снижению налоговых платежей и повышении эффективности финансовой дисциплины предприятия.

Анализ не выявил колебаний вероятностного или стохастического характера за период с 2016 по 2018 год, следовательно, формирование финансового результата свидетельствует об эффективной хозяйственной деятельности предприятия и его финансовой политики. Отсутствие устойчивой отрицательной динамики характеризует прибыльность предприятия.

Основные факторы увеличения объемов продаж и положительного финансового результата в 2018 году:

• существенное расширение ассортимента;
• пересмотр структуры коммерческих, управленческих расходов, а также прочих доходов и расходов;
• оптимизация налоговых выплат, что привело к снижению суммы платежей на 11,77%.

Основные факторы, воспрепятствовавшие более существенному увеличению положительного финансового результата в 2018 году:

• рост затрат на закупку товаров, что привело к увеличению себестоимости на 43,50%;
• превышение прочих расходов предприятия над прочими доходами.

Результаты расчета показателей рентабельности АО "Ксарон" за 2016-2018 годы представлены в аналитической таблице 2.

Таблица 2. Анализ показателей рентабельности АО "Ксарон" за 2016-2018 годы

Показатели	2016	2017	2018	абсолютное изменение	Темп роста
	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	тыс. руб.	%
Рентабельность продаж	5,30%	5,73%	4,72%	-0,59%	-11,05
Рентабельность затрат	5,77%	6,12%	5,09%	-0,68%	-11,81

По итогам анализа можно отметить отрицательную динамку показателей рентабельности в 2018 году, как по сравнению с 2017 годом, так и по сравнению с 2016.

Снижение рентабельности продаж свидетельствует о небольшом снижении спроса на результаты хозяйственной деятельности предприятия. Это позволяет сделать вывод о недостаточной объективизации экономической деятельности предприятия – требуется корректировка стратегии предприятия.

Аналогичная тенденция наблюдается в отношении показателя рентабельности затрат. Снижение данного показателя означает падение эффективности использования собственных и привлеченных средств для осуществления основной экономической деятельности предприятия.

По итогам анализа показателей рентабельности можно судить о необходимости принятия управленческих решений по основным коммерческим вопросам с целью улучшения финансовых результатов предприятия.

Основными факторами, влияющими на финансовый результат предприятия являются:

• Изменение объема продаж.
• Изменение ассортимента реализованной продукции.
• Изменение себестоимости продукции.
• Изменение коммерческих и управленческих расходов.
• Изменение цены реализации.

В аналитической таблице 3 приведен расчет влияния факторов на сумму прибыли, полученной АО "Ксарон" от хозяйственной деятельности.

Таблица 3. Расчет влияния факторов на сумму прибыли АО "Ксарон"

Наименование показателя	2016	2017	2018	Изменение 2017 к 2016		Изменение 2018 к 2017
				абс.	%	абс.	%
Выручка, руб.	5449600	5512655	7336425	63055	1,16	1823770	33,08
Себестоимость, руб.	4685890	5046870	6724343	360980	7,70	1677473	33,24
Коммерческие расходы, руб.	5600	114426	77818	108826	1943,32	-36608	-31,99
Управленческие расходы, руб.	317606	0	0	-317606	-100,00	0	-
Прибыль (убыток) от продаж, руб.	440504	351359	534264	-89145	-20,24	182905	52,06
Индекс изменения цен	1,00	1,05	1,10	0,05	5,00	0,05	4,76
Объем реализации в сопоставимых ценах, руб.	5449600	5250148	6669477	-199452	-3,66	1419330	27,03

Факторный анализ прибыли необходим для оценки резервов повышения эффективности производства, т.е. основной задачей факторного анализа является поиск путей максимизации прибыли компании.

Кроме того, факторный анализ прибыли является обоснованием для принятия управленческих решений.

Определим влияние факторов на сумму прибыли компании следующим образом.

1. Для определения влияния объема продаж на прибыль необходимо прибыль предыдущего периода умножить на изменение объема продаж.

Выручка от реализации товаров предприятия в 2017 году составила 5512655 руб.

Объем продаж в сопоставимых ценах в 2017 составил:

5512655 / 1,05 = 5250148 руб.

С учетом этого изменение объема продаж по отношению к 2016 году составило:

5250148/ 5449600 * 100%= 96,34%

Т.е. произошло снижение объема реализованной продукции на 3,66%. За счет снижения объема продажи продукции прибыль от продажи продукции в 2017 году по сравнению с 2016 годом, снизилась на:

440504 * (-0,0366) = -16122 руб.

Выручка от реализации товаров предприятия в 2018 году составила 7336425 руб.

Объем продаж в сопоставимых ценах в 2018 составил:

7336425 / 1,10 = 6669477 руб.

С учетом этого изменение объема продаж по отношению к 2017 году составило:

6669477 / 5250148 * 100%= 127,03%

Т.е. произошло увеличение объема реализованной продукции на 27,03%. За счет увеличения объема продажи продукции прибыль от продажи продукции в 2018 году по сравнению с 2017 годом, увеличилась на:

351359 * 0,2703 = 94972 руб.

2. Влияние структуры реализации на величину прибыли организации определяется сопоставлением прибыли отчетного периода, рассчитанной на основе цен и себестоимости предыдущего периода, с прибылью предыдущего периода, пересчитанной на изменение объема реализации.

Прибыль 2017 года, исходя из себестоимости и цен базисного периода, можно определить следующим образом:

• выручка от продажи 2017 года в ценах базисного периода 5250148 руб.;
• фактически реализованная продукция, рассчитанная по базисной себестоимости (4685890*0,9634) = 4514386 руб.;
• коммерческие расходы базисного периода 5600 руб.;
• управленческие расходы базисного периода 317606 руб.;
• прибыль отчетного периода, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам (5250148–4514386–5600–317606) = 412556 руб.

Таким образом, влияние сдвигов в структуре реализации на величину прибыли от продаж равно:

412556 – (440504*0,9634) = -11825 руб.

Аналогичным образом определим прибыль 2018 года, исходя из себестоимости и цен базисного периода:

• выручка от продажи 2018 в ценах базисного периода 6669477 руб.;
• фактически реализованная продукция, рассчитанная по базисной себестоимости (5046870*1,2703) = 6411039 руб.;
• коммерческие расходы базисного периода 114426 руб.;
• управленческие расходы базисного периода 0 руб.;
• прибыль отчетного периода, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам (6669477–6411039–114426–0) = 144012 руб.

Таким образом, влияние сдвигов в структуре реализации на величину прибыли от продаж равно:

144012 – (351359*1,2703) = -302319 руб.

Произведенный расчет показывает, что на предприятии в структуре реализации увеличился удельный вес продукции с меньшим уровнем доходности.

3. Влияние изменения себестоимости на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализации продукции отчетного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объема продаж.

Определим влияние себестоимости на прибыль в 2017 году:

5046870 – (4685890*0,9634) = 532484 руб.

Определим влияние себестоимости на прибыль в 2018 году:

6724343 – (5046870*1,2703) = 333304 руб.

В 2017 и 2018 годах в АО "Ксарон" себестоимость реализованной продукции увеличилась, следовательно, прибыль от продажи продукции снизилась на ту же сумму.

4. Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов на прибыль компании определяется путем сопоставления их величины в отчетном и базисном периодах.

Согласно данным, приведенным в таблице 10, влияние коммерческих и управленческих расходов на прибыль АО "Ксарон" в 2017 году было следующим:

• За счет увеличения размера коммерческих расходов прибыль снизилась на 108826 руб.
• За счет снижения размера управленческих расходов прибыль выросла на 317606 руб.

Влияние коммерческих и управленческих расходов на прибыль АО "Ксарон" в 2018 году было следующим:

• За счет снижения коммерческих расходов прибыль увеличилась на 36608 руб.
• За счет отсутствия в 2018 году изменений размера управленческих расходов влияние на прибыль за этот период отсутствует.

5. Для определения влияния цен реализации продукции на изменение прибыли необходимо сопоставить объем продаж отчетного периода, выраженного в ценах отчетного и базисного периода.

Определим влияние цен реализации продукции на прибыль в 2017 году:

5512655 – 5250148 = 262507 руб.

Определим влияние цен реализации продукции на прибыль в 2018 году:

7336425 – 6669477 = 666948 руб.

Подводя итог, определим общее влияние всех перечисленных факторов в аналитической таблице 4.

Таблица 4. Расчет общего влияния факторов на сумму прибыли АО "Ксарон"

Наименование фактора	2017	2018
Влияние объема продаж, руб.	-16122	+94972
Влияние структуры реализации, руб.	-11825	-302319
Влияние себестоимости, руб.	-532484	-333304
Влияние величины коммерческих расходов, руб.	-108826	+36608
Влияние величины управленческих расходов, руб.	+317606	0
Влияние цен реализации, руб.	+262507	+666948
Общее влияние факторов, руб.	-89144	162905

В 2017 году на финансовый результат отрицательно повлияли изменение объема продаж, структуры реализации, себестоимости и коммерческих расходов. Положительное влияние оказало изменение управленческих расходов и цен реализации.

На сумму прибыли отрицательное влияние объема продаж и негативных сдвигов в структуре реализации в 2017 году было сравнительно невелико. Наиболее существенным фактором отрицательного влияния на финансовый результат выступил значительный рост себестоимости в 2017 году, который произошел в основном за счет повышения затрат на закупку товаров, увеличения доли дорогостоящих товаров в структуре затрат, а также включения в себестоимость части управленческих расходов. Кроме этого, достаточно значимое изменение обусловлено ростом коммерческих расходов.

Положительное влияние в 2017 году на финансовый результат сокращения управленческих расходов, по сути, полностью нивелировано ростом себестоимости, следовательно, данный фактор не следует рассматривать в качестве безусловно позитивного. Основным компенсирующим фактором в 2017 году является рост цен реализации, однако данный фактор не обеспечил абсолютного повышения объемов прибыли.

Общее влияние факторов в 2017 году привело к потере более 89 тыс. рублей.

В 2018 году на финансовый результат отрицательно повлияли изменение структуры реализации и себестоимости. Положительное влияние оказало изменение объема продаж, коммерческих расходов и цен реализации.

Отрицательное влияние изменений структуры реализации и себестоимости в 2018 году было примерно равнозначным. При этом влияние структуры реализации значительно усилилось по сравнению с 2017 годом, а себестоимости – несколько снизилось. Вместе с тем, следует отметить, что данные изменения являются объективным следствием расширения ассортимента предприятия.

Отрицательное воздействие перечисленных факторов в 2018 году было полностью компенсировано повышением цен реализации, положительное влияние данного фактора превысило совокупное негативное изменение суммы прибыли, которое оказали изменения структуры реализации и себестоимости. Кроме того, позитивное влияние на финансовый результат оказало увеличение объемов продаж и некоторое снижение величины коммерческих расходов. Следовательно, с учетом результатов факторного анализа, рост прибыли предприятия в долгосрочном периоде возможен путем увеличения выручки от реализации в целях повышения рентабельности.

Таким образом, по результатам анализа финансовых результатов АО "Ксарон" можно отметить, что на предприятии наблюдается отрицательная динамика в отношении финансовых результатов, включая снижение рентабельности. В связи с этим, следует выявить внутренние резервы для улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.