Диверсификация инвестиций

Методика диверсификации инвестиций

Разработанная методика диверсификации инвестиций основана на системе ранжирования компаний. Подходит для широкого круга частных инвесторов при принятии решений по диверсификации инвестиций в ценные бумаги интересующих их компаний.

Факторы диверсификации: рейтинговая оценка и финансово-экономическая надёжность.
Дополнительно учитываем приоритет в размере инвестиций.

Метод диверсификации инвестиций применяется во всех стратегиях инвестирования на фондовом рынке.

Стратегии на фондовом рынке

Базовые характеристики ранжирования компаний: корпоративная дисциплина и управление, объем раскрытия информации и уровень прозрачности компании, финансовая устойчивость и кредитоспособность.

Компании с высоким рейтингом имеют наибольший приоритет для инвестиций.

Можно воспользоваться рейтингами рейтинговых агентств "АКРА", "Эксперт РА" и др. Следует полностью исключить инвестирование в компании, не имеющих рейтингов, и осторожно относится к эмитентам с рейтингами "B" и ниже.

После ранжирования необходимо оценить финансовую надежность компании. Источник информации для расчетов - отчетность компании.

Рс – рыночная стоимость; Бс – балансовая стоимость; В – годовая выручка; П – годовая прибыль; EBITDA – объём прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений; EBIT – операционная прибыль; Ис – источники собственных средств; ВБ – валюта баланса; СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; Кд – долгосрочные кредиты и займы

Система показателей ориентирована на доступную информацию о компании. Существенной особенностью такой комплексной оценки является выражение оценки надежности компании одним числовым значением. Это является важным преимуществом, так как инвесторам приходится оценивать большое число компаний. Предложенный набор оценочных критериев позволяет учесть состояние компании на момент оценки, а также спрогнозировать ее дальнейшее развитие.

Исходя из предложенной системы оценки, компании должны позиционироваться по 3 категориям надежности:

1. Перспективный,
2. Стабильный,
3. Нестабильный.

В целях диверсификации инвестиций конкретные позиции занимают компании, попавшие в первый, третий и пятый классы надежности. Компании, попавшие в первый класс, признаются перспективными компаниями для инвестирования в крупных размерах. Третий класс свидетельствует о стабильном положении компании, что также позволяет оценить компании данного класса как привлекательные для инвестирования, но с большей осторожностью и меньшими размерами инвестирования. Компании пятого класса противопоказаны для инвестирования. Второй и четвертый классы компаний находятся в зоне неопределенности и необходимо оперативное отслеживание динамики их развития.

Если по какому-то оценочному критерию отсутствуют данные по компании, то по данному критерию компания получает ноль баллов. В случае отсутствия данных по трем и более оценочных критерием компания не позиционируется по классам надежности и исключается из дальнейшего ранжирования.

Выбор приоритетного размера инвестиций

Диверсификация инвестиций в зависимости от класса надежности компании в соответствии с размером инвестиций производится на основе матрицы предпочтений. П – это приоритетный размер инвестиций, а номер соответствует очередности предпочтений.

Матрица диверсификации инвестиций

Для диверсификация инвестиций на основе рейтингов и оценки финансовой надежности компании инвестор может опираться на матрицу диверсификации инвестиций:

Диверсификация инвестиций

Компании из зеленой зоны имеют наибольшую привлекательность для крупных вложений (8-10% и более) в акции и облигации за счет надежности инвестиций, особенно в случае стратегической значимости компании для экономики или наличия предполагаемых экономических выгод в будущем. При этом высокая надежность ограничивает возможный потенциал отдачи от инвестиций.

Компании из оранжевой зоны - баланс между надежностью, риском и потенциалом отдачи. В основном следует придерживаться среднего объема вложений (5-8%) в отдельную компанию (в акции и облигации) в этой зоне. При этом чаще всего, наиболее перспективные вложения в акции будут сосредоточены в этой зоне. Тем не менее, следует проявлять осторожность и тщательно выбирать компании для инвестирования.

Компании из синей зоны - это более высокий потенциал отдачи от инвестирования в случае удачных вложений, но в то же время и намного более высокие риски для инвестора. Чем выше риск, тем больше потенциальная доходность и вероятные убытки от вложений. Объем вложений в отдельную компанию не должен превышать 2-3%.

Желтая зона - это максимально высокие риски инвестирования, вложения могут обернуться тотальными убытками.

Можно считать оправданным небольшие вложения (менее 1-2% ) в рисковые инструменты фондового рынка.

При этом следует учесть, что для компаний второго и четвертого классов с высоким рейтингом по умолчанию рекомендуется осторожная инвестиционная стратегия.

Выводы

• Предложенная методика диверсификации инвестиций на базе комбинации рейтингов и финансовой надежности компании позволяет объективно оценить компании по привлекательности инвестирования. Недостаток методики заключается в большом объеме данных, которые необходимо проанализировать и оценить, при достаточно большом количестве ранжируемых компаний.
• Наличие связи между прозрачностью компаний и их рыночной стоимостью позволяет применять предлагаемую матрицу диверсификации инвестиций широкому кругу частных инвесторов.
• Перед принятием решения тщательно взвешивайте все возможные риски, связанные с инвестициями. 100% гарантий доходности на фондовом рынке не бывает. Риски есть всегда.