Структура инвестиционного портфеля
Портфельные инвестиции – это пассивное владение ценными бумагами, в первую очередь, акциями и облигациями компаний, обращающихся на организованном рынке. Такой подход не предполагает непосредственного участия инвестора в деятельности и оперативном управлении предприятием, ценными бумагами которого он владеет. Это основной способ инвестирования на фондовом рынке для частных инвесторов.
Формирование структуры инвестиционного портфеля осуществляется согласно стратегии частного инвестора.
Структура инвестиционного портфеля любого частного инвестора зависит от его стратегии, срока инвестирования, выбранных инструментов, соответственно, в него в разной пропорции включают следующие элементы:
- Текущая денежная позиция;
- Денежные средства на депозитах;
- Облигации различных видов;
- Акции;
- Драгоценные металлы.
Текущая денежная позиция – это денежные средства, которые используются для операций с различными инструментами в краткосрочной перспективе. Управление денежной позицией предполагает также ребалансировку остальных элементов структуры инвестиционного портфеля в соответствии с изменениями на фондовом рынке.
Денежные средства на депозитах – один из наиболее консервативных инструментов с наименьшей доходностью. Выполняют функцию накопления и стабилизации инвестиционного портфеля. Данный элемент всегда проигрывает по доходности и удобству облигациям.
Облигации также выполняют функцию накопления и стабилизируют доходность, защищая от сильных просадок во время кризисов. Выбор облигаций следует делать, отдавая предпочтение более надежным эмитентам с рейтингом А и выше.
Акции – это рисковые активы с потенциально высокой доходностью. Потенциал доходности определяется уровнем риска, которые принимает на себя инвестор. Но, в первую очередь, акции – это про риски.
Драгоценные металлы – часть инвестиционного портфеля, которая в разные моменты времени может стабилизировать портфель или повышать ожидаемую доходность за счет предполагаемого роста стоимости драгоценных металлов.
Размер доли каждого элемента определяется выбранной стратегией.
|
Тип портфеля |
Риск |
Стратегия |
Структура |
|---|---|---|---|
|
Консервативный |
Низкий |
Консервативная стратегия – высока доля облигаций и вкладов, текущей денежной позиции может не быть вообще, доля акций очень небольшая или отсутствует. Долю вкладов можно полностью переложить в ОФЗ и акции голубых фишек. Подходит для долгосрочных инвесторов. Доходность умеренная за счет прироста котировок, дивидендов и купонов. |
Вклады – 15% ОФЗ – 40% Корпоративные облигации – 20% Голубые фишки – 20% Золото – 5% |
|
Умеренно-консервативная стратегия – базу портфеля составляют облигации, доля акций обычно около 20-30%. Инвестор постоянно ребалансирует долю отдельных элементов, управляет текущей денежной позицией, совершает операции с прицелом на среднесрочную перспективу. Подходит для широкого круга частных инвесторов. Доходность обеспечивается за счёт прироста котировок, дивидендов, купонов |
ОФЗ – 35% Корпоративные облигации – 30% Золото – 5% Голубые фишки – 30% | ||
|
Умеренный |
Средний |
Умеренная стратегия – здесь довольно широк спектр возможных соотношений. Доля акций обычно в районе 40-50% от общего портфеля. Бумаги приобретаются на долгосрочную, среднесрочную и краткосрочную перспективу, за счет чего достигается максимальная сбалансированность структуры портфеля. Состав и количество конкретных бумаг постоянно обновляется, фиксируется финансовый результат. Активное управление текущей денежной позицией. |
ОФЗ – 20% Корпоративные облигации – 25% Голубые фишки – 30% Акции малых и средних компаний – 15% Текущая денежная позиция – 10% |
|
Агрессивный |
Высокий |
Умеренно-агрессивная стратегия – увеличивая долю акций до 70-80%, частный инвестор повышает ставки, принимает все больше риска в надежде получить большую прибыль. Доля облигаций небольшая, если вообще есть. Если облигаций нет, то их доля переходит на текущую денежную позицию. Возможна торговля "с плечом". Агрессивное управление текущей денежной позицией. Срок владения ценными бумагами сокращается. |
Голубые фишки – 40% Акции малых и средних компаний – 30% Корпоративные облигации – 10% Текущая денежная позиция – 20% |
|
Агрессивная стратегия – здесь акцент смещается на акции быстро растущих компаний. Текущая денежная позиция направляется на операции с рисковыми активами. Инструменты выбираются наиболее рискованные с потенциально высокой доходностью. В рамках данной стратегии применяется торговля с плечом. Максимальный риск и потенциально самая высокая доходность. |
Голубые фишки – 20% Акции малых и средних компаний – 50% Текущая денежная позиция – 30% |
Как собрать инвестиционный портфель начинающему инвестору
Начинающим инвесторам наиболее подходит краткосрочная консервативная или умеренно-консервативная стратегия с приоритетом на минимизацию финансовых рисков.
Чтобы собрать инвестиционный портфель, начинающему инвестору можно придерживаться следующей структуры:
|
№ |
Элемент |
Доля |
Характеристика |
|---|---|---|---|
|
1. |
Облигации |
50-70% В первую очередь ОФЗ и корпоративные эмитенты с рейтингом АА и ААА |
Чем больше облигаций надежных эмитентов в портфеле, тем ниже риски. Доходность по облигациям обычно известна заранее и легко прогнозируется. Оптимально 10-20 разных облигаций от разных эмитентов. |
|
2. |
Акции |
10-25% На голубые фишки отводится основная часть. |
Чем больше акций, тем выше риски. Доходность от инвестиций в акции непостоянна и может даже приносить убытки. Основной метод снижения рисков – диверсификация вложений в разные акции. |
|
3. |
Золото |
5-10% Можно также добавить другие драгоценные металлы, но общую долю сильно превышать не следует. |
Драгоценные металлы обычно стабилизируют портфель, так как цены на них имеют меньшую волатильность. Но могут совершать сильные движения. |
|
4. |
Текущая денежная позиция |
25-40% |
Не следует в первый же день скупать все инструменты, соблюдая долю в портфеле. Скорее всего, через некоторое время вы передумаете относительно выбранных ранее акций и облигаций. |
|
Не вкладывайте всю сумму в один день. Недостаточно выбрать перспективную акцию, нужно выбрать правильный момент для покупки. Поскольку котировки ценных бумаг не являются статичными, формируйте позицию в каждом инструменте частями. Оптимально разделить покупку на 5 частей. | |||
Оценка и пересмотр структуры инвестиционного портфеля
Периодически инвестору необходимо оценить эффективность вложений, проанализировать перспективы отдельных позиций в портфеле, зафиксировать финансовый результат и пересмотреть структуру портфеля. Период – неделя, месяц, квартал, год – зависит от сроков инвестиций и стратегии инвестора.
Управление текущей денежной позицией предполагает необходимость поддержания соотношения групп активов в портфеле согласно первоначально заявленному риску. Рассмотрим на примере акций, их котировки могут демонстрировать сильную динамику, как в сторону роста, так и снижения.
Если в результате роста котировок акций их доля превысила изначальный размер, следует зафиксировать часть прибыли по наиболее подорожавшим акциям, сократив общую долю акций для выравнивания доли портфеля согласно изначальному плану. Инвестор должен отслеживать динамику купленных акций, корпоративные события, состояние целевых рынков. Либо следует направить полученные дивиденды и купоны на увеличение доли облигаций или золота, выровняв их соотношение по отношению к акциям.
Если котировки акций снизились, следует проанализировать причины такого снижения. В случае кардинального изменения фундаментальных факторов отдельного эмитента, следует оценить изменившиеся перспективы вложений. Если первоначальные причины, по которым были сделаны вложения, более не актуальны и инвестиционные перспективы существенно ухудшились следует рассмотреть решение о закрытии позиции и принять полученный финансовый результат. Если же снижение котировок вызвано временным ухудшением рыночной конъюнктуры и на горизонте срока запланированных инвестиций ситуация может улучшиться фиксировать убыток может быть нецелесообразно.
В любом случае, зафиксировав финансовый результат, инвестор должен искать новые объекты для вложений. Процесс инвестирования непрерывен. Конкретные инструменты зависят от предпочтений инвестора и его инвестиционной стратегии.
Перед принятием любых решений, связанных с инвестициями, тщательно учитывайте все риски. 100% гарантий доходности на фондовом рынке не бывает. Риски есть всегда.
