Сущность оборотных средств
Оборотные средства предприятия отличаются определенной сложностью в трактовке их сущности: существует множество концепций и подходов к определению данной экономической категории. Три основных подхода к трактовке понятия оборотных средств определяют их сущность, исходя из их формы, характера оборота либо использования в основной деятельности предприятия.
| Подход | Понятие оборотных средств | Сущность оборотных средств |
|---|---|---|
| Традиционный подход | Оборотные средства – это часть капитала, совокупность денежных средств, авансированных для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения. | Понятие оборотных средств приравнивается к понятию оборотного капитала. Оборотные средства, оборотные фонды, оборотный капитал используются как синонимы. |
| Циклический подход | Оборотные средства – это возобновляемые активы, необходимые для текущей деятельности и требующие регулярного возобновления или пополнения в течение производственного цикла. | Экономическая сущность оборотных средств – это возобновляемость в течение хозяйственного цикла. |
| Учетный подход | Оборотные средства – это активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса согласно данным учета. | Нивелируется разница между оборотными "фондами" и "средствами". Оборотные средства используются, служат, либо погашаются в течение 12 месяцев. При этом использование является одномоментным. |
Сложность определения понятия и сущности оборотных средств проявляется в двух аспектах:
- Форма оборотных средств;
- Сфера использования оборотных средств.
Согласно традиционной концепции оборотные средства приравниваются к понятию оборотных активов. В рамках данного подхода оборотные средства, оборотные активы, оборотные фонды и оборотный капитал выступают равноценными понятиями по своему содержанию. При этом оборотные средства существуют не только материальной форме, к которой относятся материалы, полуфабрикаты, сырье, готовая продукция, но и в финансовой, т.е. в виде финансовых вложений, дебиторской задолженности и денежных средствах. Данный подход представляется наиболее объективным и целесообразным для применения на практике.
Циклический подход отражает экономическую сущность оборотных средств:
Оборотные фонды предприятия – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.
В рамках хозяйственной деятельности оборотные средства трансформируются сначала в оборотный капитал, затем в оборотные фонды, затем в фонды обращения и снова в оборотные средства.
В соответствии с данным подходом сущность оборотных средств обусловлена их ролью в производственном процессе. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.
Учетная концепция оборотных средств исходит из их внутренней природы и предполагает их единое отражение в качестве оборотных активов без дополнительного распределения по внутренним категориям, но с учетом их различных видов. Различий между средствами и фондами не делается. Основное положение данной концепции:
К оборотным активам относятся отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы согласно данным бухгалтерского учета.
Оборотные активы используются, служат, либо погашаются в течение 12 месяцев. При этом учитывается, что они используются одномоментно. Например, разовый отпуск в производство материалов или полуфабрикатов, реализация готовой продукции, приобретение за денежные средства сырья и т.д. Данный подход основан на нормативно-учетном отражении оборотных активов в бухгалтерском балансе запасов, НДС по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности, финансовых вложений (кроме денежных эквивалентов), денежных средств и денежных эквивалентов, прочих активов, удовлетворяющих признакам оборотных активов. Учетная концепция также отражает и основные принципы анализа оборотных средств, который направлен на оценку их достаточности для обеспечения текущей хозяйственно-экономической деятельности, расчетов, непрерывного процесса производства продукции, а также их оборачиваемости, что позволяет судить о совокупной эффективности использования оборотных средств.
Кругооборот оборотных средств. Принципы достаточности и потребности
Предприятие в результате использования оборотных средств извлекает экономическую выгоду в виде получения прибыли в результате осуществления хозяйственной деятельности. Предприятие должно стремиться обеспечить сбалансированное распределение оборотных средств по всем стадиям кругооборота.
Кругооборот оборотных средств
Фазы кругооборота оборотных средств:
- Предприятие авансирует денежные средства в материальные и иные ресурсы, необходимые для производственного процесса.
- В результате производственного процесса оборотные средства преобразуются в готовую продукцию.
- Готовая продукция реализуется предприятием за денежные средства.
Цикл замкнулся и повторяется вновь.
Непрерывный характер процесса производства в любой момент времени требует наличия оборотных средств на всех трех стадиях, которые постоянно находятся в движении – в обороте
При этом скорость оборота и распределение оборотных средств непосредственно влияет на эффективность их использования.
Соответственно, реализация мер, которые направлены на повышение эффективности использования оборотных средств, должна учитывать принцип достаточности. Принцип достаточности оборотных средств формулируется следующим образом:
Если все оборотные средства предприятия состоят из денежных средств, то производство невозможно и в этот момент не осуществляется.
Фактически, он отражает ресурсный потенциал оборотных средств в условиях их объективной ограниченности.
В этой связи может наблюдаться три состояния:
- Предприятие обладает избыточными оборотными средствами, они не используются в производстве, в результате снижается оборачиваемость, темп производства;
- Предприятие испытывает дефицит оборотных средств, когда имеющихся недостаточно для бесперебойного производства, в результате снижается производительность труда, появляется перерасход ресурсов и повышается себестоимость;
- Предприятие оптимально сформировало оборотные средства, когда они имеются в объеме, достаточном и необходимом для бесперебойного процесса производства.
Наличие достаточного объема оборотных средств является условием нормальной производственной деятельности.
Оптимально сформированные оборотные средства отражают объективную потребность предприятия в них. Принцип потребности в оборотных средствах формулируется следующим образом
Потребность предприятия в оборотных средствах отражает объем производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции, который формируется с учетом отрасли, сферы деятельности, условий, характера и специфики производства, а также сбыта продукции.
Графически, интерпретация потребности в оборотных средств представлена на диаграмме.
Потребность в оборотных средствах
Подробнее о методах определения потребности и нормативах оборотных средств.
|
Объем оборотных средств |
Следствие |
Действия |
|---|---|---|
|
Избыточный объем |
Приводит к появлению излишних запасов на предприятии, которые не используются в производстве, в результате снижается оборачиваемость и темп производства |
При образовании избыточного объема оборотных средств проводится их оптимизация, запасы сокращаются до нормального объема. |
|
Недостаточный объем |
Влечет финансово-производственные осложнения, которые из-за недостаточной обеспеченности денежными средствами приведут к невозможности осуществлять необходимые закупки сырья, отсутствию в достаточном объеме незавершенного производства и готовой продукции. |
В такой ситуации предприятия должны принять меры по планомерному повышению объема оборотных средств. |
|
Нормальный объем оборотных средств |
Поддержание предприятием нормального объема позволяет извлекать максимальную экономическую выгоду в виде прибыли. |
Данное утверждение будет справедливым при прочих равных условиях, если предприятие верно произвело расчет потребности в оборотных средствах и поддерживает его на таком уровне с учетом изменений объемов производства. |
Состав оборотных средств
При классификации оборотных фондов исходят из положения, что элементами оборотных средств являются: предметы труда (сырье, материалы, топливо); готовая продукция на складах организации, товары для перепродажи; средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства.
Однако, следует рассматривать состав оборотных фондов в рамках их места в оборотных средствах предприятия.
Оборотные средства по составу состоят из оборотных фондов и фондов обращения. Оборотные фонды заняты в сфере производства. Фонды обращения заняты в сфере обмена.
Состав оборотных средств отражает их размещение в зависимости от нахождения в определенной форме.
Состав оборотных средств предприятия
Состав оборотных средств соответствует их поэлементной классификации.
Элементы оборотных средств предприятия
Структура оборотных средств
Структура оборотных средств подразумевает наличие нормируемых и ненормируемых оборотных активов: к нормируемым относятся материальные оборотные активы, а к ненормируемым – финансовые оборотные активы.
Структура оборотных средств предприятия
В соответствии с данной структурой оборотные фонды, равно как и фонды обращения подразделяются на составные элементы, определяющие финансово-материальную сущность оборотных активов в целом. Поскольку оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства, следовательно, наличие у хозяйствующего субъекта оборотных средств предполагает их внутреннее соотношение между отдельными составными элементами в определенных пропорциях, которые различаются у предприятий из различных отраслей.
В зависимости от отрасли, сферы деятельности и своей специфики предприятия формируют структуру оборотных средств таким образом, чтобы обеспечить необходимое соотношение между отдельными элементами оборотных средств, при этом пропорции должны соответствовать потребностям непрерывного производственного процесса. Конкретное предприятие может поддерживать такую структуру оборотных средств, которая позволяет распределить имеющиеся ресурсы между отдельными элементами оборотных средств. Непосредственно, структура оборотных средств выражается во втором разделе бухгалтерского баланса.
Источники финансирования оборотных средств
Для предприятий принципиально важным моментом являются источники финансирования, за счет которых сформированы оборотные средства: собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства.
Источники финансирования и направления использования оборотных средств представлены на схеме.
Источники финансирования и направления использования оборотных средств
Предприятия, осуществляя хозяйственную деятельность, направляют на формирование оборотных средств ресурсы из разных источников финансирования, поддерживая оптимальную структуру оборотных средств в зависимости от источников их финансирования.
|
Собственные |
Заемные |
Привлеченные |
|---|---|---|
|
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль |
Долгосрочные кредиты Долгосрочные займы Краткосрочные кредиты Краткосрочные займы Коммерческие кредиты Инвестиционные налоговые кредиты Инвестиционные взносы |
Кредиторская задолженность: Резервы предстоящих расходов и платежей Резервы по сомнительным долгам Благотворительные и прочие безвозмездные поступления |
В зависимости от отрасли и сферы деятельности предприятия достижение наибольшей эффективности использования оборотных средств обеспечивается сбалансированным подходом к их финансированию.
Те предприятия, которые используют только собственные средства, меньше рискуют, однако степень доходности, как правило, у них ниже, чем у тех, кто наряду с собственными использует заемные средства.
Также справедливо недопущение финансирования оборотных средств только за счет одного источника, поскольку распределенный характер финансирования позволяет повысить эффективность использования и добиться оптимального соотношения оборотных средств. Структура источников финансирования оборотных средств на конкретном предприятии формируется с учетом необходимости обеспечения непрерывности производственного процесса.
В современных условиях, все хозяйствующие субъекты не должны формировать свои оборотные средства лишь за счет одного источника, либо создавать ситуацию нерационального преобладания какого-либо одного источника формирования оборотных средств перед другими.
С точки зрения использования средств из различных источников финансирования для формирования структуры оборотных активов предприятия должны учитывать срочность использования средств. Согласование сроков использования средств из различных источников требует, чтобы срок привлечения средств совпадал со сроком их вложения в оборотные активы в зависимости от того, направляются они в сферу производства или в сферу обращения. В значительной степени, согласованность сроков определяет условие бесперебойного функционирования производства на предприятии.
Из данного принципа следует золотое правило баланса:
Долгосрочные вложения в активы должны быть обеспечены долгосрочным капиталом, т.е. собственным капиталом и долгосрочными заемными средствами, а краткосрочные вложения могут финансироваться за счет краткосрочного капитала, включая краткосрочный заемный капитал.
Золотое правило баланса требует соблюдения двух условий:
- параллельное сопоставление сроков финансирования;
- поддержание определенного соотношения между отдельными статьями пассива и актива баланса предприятия.
Золотое правило баланса предполагает необходимость следования формализованной политике последовательного использования средств из различных источников финансирования:
- Вложения в основные средства финансируются предприятием исключительно за счет собственного капитала и заемных средств, привлеченных на долгосрочной основе;
- Долгосрочные займы и кредиты должны направляться для целей долгосрочных капиталовложений;
- Долгосрочные капиталовложения должны финансироваться за счет средств, которые привлечены на длительный срок;
- Долгосрочные пассивы должны направляться не только для финансирования основных фондов, но и долгосрочных оборотных активов;
- Долгосрочные оборотные активы могут включать в себя оборотные средства, авансированные в стратегические запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, неликвидные товары, продукцию для перепродажи и т.д.
Осуществляя хозяйственную деятельность, предприятие должно формировать оборотные активы, как за счет собственных средств, так и за счет заемных и привлеченных средств.
Соотношение источников финансирования оборотных средств должно соответствовать критериям обеспечения устойчивости предприятия и бесперебойной хозяйственной деятельности.
- Если у предприятия отсутствует долгосрочный заемный капитал или его размер недостаточен для финансирования части оборотных активов, то предприятие существенно снижает использование имеющегося хозяйственного потенциала. При этом, чем больше собственный оборотный капитал, тем выше финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.
- Если предприятие формирует часть оборотных активов за счет долгосрочного заемного капитала, то оно может существенно повысить эффективность использования оборотных средств, за счет их оборачиваемости, что приведет к росту доходности и прибыльности предприятия.
- Если предприятие не формирует оборотные активы за счет собственных средств, не формирует их в достаточном объеме или использует преимущественно краткосрочный заемный капитал для их формирования, то при ухудшении условий хозяйствования, финансового состояния, предприятие может стать неплатежеспособным и в перспективе обанкротится. Типичным примером такой ситуации может стать появление или накопление больших сумм непокрытых убытков, что приведет к снижению общей величины оборотных средств и осложнит дальнейшую хозяйственную деятельность, либо увеличение внеоборотных активов, не подкрепленное необходимыми источниками их формирования, что также приведет к отвлечению части активов из оборота.
В частности, А.А. Володин предлагает следующую структуру источников финансирования оборотных средств, представленную в таблице, которая в наибольшей степени отвечает современным условиям динамично развивающейся национальной экономической системы.
|
Источники оборотных средств |
Структура оборотных средств | ||
|---|---|---|---|
|
Базовая |
Оптимальная | ||
|
Нижняя граница |
Верхняя граница | ||
|
Собственные средства |
45 |
40 |
50 |
|
Займы и кредиты |
25 |
20 |
30 |
|
Кредиторская задолженность |
22 |
20 |
25 |
|
Привлеченные средства |
8 |
5 |
10 |
|
Итого: |
100% |
85 |
115 |
|
100% | |||
Источник: Управление финансами. Финансы предприятий. / Под ред. A.A. Володина. – М.: Инфра-М, 2015.
Данная структурная модель основана на двух положениях.
- Строгое достижение и соблюдение в долгосрочном периоде базовой структуры оборотных средств невозможно в силу объективных причин и ее следует использовать как ориентир при формировании оборотных средств.
- Оптимальная структура оборотных средств в зависимости от источников их формирования основывается на 15% отклонении от общей структуры.
Таким образом, если, например, собственные средства и кредиты достигли верхней границы, то объемы кредиторской задолженности и привлеченных средств в структуре источников формирования оборотных средств следует скорректировать до значений их нижней границы, чтобы у предприятия было рационально сформированы оборотные средства.
Вместе с тем, данная модель учитывает отраслевую принадлежность, особенности производства, снабжения, сбыта, расчетов, которые определяют специфику деятельности предприятия. В зависимости от сферы деятельности и отрасли предприятия могут изменять базовую структуру источников финансирования, нижнюю и верхнюю оптимальные границы при формировании оборотных средств.
|
Сфера деятельности |
Характеристика структуры источников финансирования оборотных средств |
|---|---|
|
Промышленность |
Промышленные предприятия, независимо от отрасли, должны стремиться поддерживать оптимальную структуру источников оборотных средств в пределах границ. Вместе с тем, рациональным будет и перевод в структуре займов, кредитов, кредиторской задолженности на долю привлеченных средств, при условии соблюдения границ собственных средств. Использование заемного капитала для финансирования оборотных средств является целесообразным также при условии возникновения повышенной потребности в краткосрочном периоде для обеспечения повышенных объемов производства в случае такой необходимости. |
|
Оптовая и розничная торговля |
Торговые предприятия могут модифицировать, как базовую, так и оптимальную структуру источников оборотных средств, в пользу увеличения доли заемного капитала для финансирования потребности в оборотных активах. Поскольку оборачиваемость оборотных активов в торговых предприятиях должна поддерживаться на достаточно высоком уровне, то выгода от использования заемных средств повышается с ростом оборачиваемости оборотных активов. |
|
Сельское хозяйство |
Сельскохозяйственные предприятия могут характеризоваться динамичной структурой источников оборотных средств вследствие сезонного характера деятельности. В период сельскохозяйственных работ резко возрастает потребность в оборотных средствах, для этого используется заемный капитал, реже используются привлеченные средства. В другие периоды, когда объем потребности в оборотных средствах снижается, в структуре источников оборотных средств сельскохозяйственных предприятий должен преобладать собственный и привлеченный капитал. |
|
Транспорт |
Для транспортных предприятий оптимальной структурой источников оборотных активов является повышенная доля собственных средств, следовательно, при сохранении базовой структуры, границы оптимальной структуры источников оборотных средств могут быть выше. |
|
Сфера услуг |
Для ряда организаций, например, для финансово-кредитных, страховых, консалтинговых, образовательных, туристических и др., данная модель имеет очень ограниченное применение, так как специфика их хозяйственной деятельности существенно зависит от сферы и особенностей их работы. |
Выводы
- Вне зависимости от концептуального подхода к определению их содержанию, оборотные фонды могут быть представлены как элемент ресурсного потенциала организации, контролируемый ею и предназначенный для обеспечения непрерывного и планомерного процесса хозяйственной деятельности, однократно потребляемый и создаваемый за счет авансирования денежных средств, способный в результате эффективного функционирования генерировать экономические выгоды и участвующий в реализации цели деятельности организации.
- Предприятие должно поддерживать сбалансированную структуру оборотных средств в зависимости от их состава, а также с учетом специфики отрасли и основной сферы деятельности.
- Финансирование оборотных средств должно осуществляться за счет нескольких источников, когда основная потребность в оборотных средствах финансируется за счет собственного капитала, а для временного увеличения оборотных средств используются заемные и привлеченные средства.
- Рациональный подход к структуре и источникам финансирования оборотных средств позволяет предприятию извлекать большую экономическую выгоду в долгосрочной перспективе.
