Стратегии на фондовом рынке

Зачем нужна стратегия частному инвестору

Стратегия частного инвестора на фондовом рынке – это концепция системного подхода к управлению своим капиталом на основе следующих аспектов:

• начальный капитал как основу инвестирования;
• ориентация на получение дохода от инвестиций в ценные бумаги;
• гибкое регулирование и диверсификация вложений между разными инструментами;
• учет финансовых рисков и адекватное реагирование на вызовы фондового рынка;
• направленность на достижение устойчивой доходности в долгосрочной перспективе.

Концепция стратегического управления капиталом частного инвестора предполагает наличие конкретных целей инвестирования, учет и минимизацию финансовых рисков, связанных с инвестициями в ценные бумаги, а также увеличение капитала в долгосрочной перспективе.

Вложения в ценные бумаги изначально сопряжены с финансовым риском. Задача частного инвестора учитывать все возможные риски.

Любая стратегия на фондовом рынке включает в себя различные методы управления рисками и определенный баланс между риском и ожидаемой доходностью. При этом вложения в акции изначально сопряжены с высоким риском, а вложения в облигации являются менее рискованными. Перед принятием инвестиционного решения частному инвестору необходимо самостоятельно оценить возможные финансовые риски и выгоды, а также последствия такого решения. Принимая решение в отношении конкретного финансового инструмента, частный инвестор оценивает свою готовность к совершению сделки и возможность принять на себя все риски, связанные с этим.

Абсолютно безопасных финансовых инструментов не существует. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Гарантировать доходность или даже безубыточность инвестиций в ценные бумаги невозможно.

Главная цель любого частного инвестора на фондовом рынке – получить положительный финансовый результат от инвестиций в ценные бумаги за счет увеличения стоимости актива, выплаты дивидендов, купонов. Следовательно, стратегия частного инвестора на фондовом рынке должна способствовать достижению данной цели, а не наоборот.

Не имеют ничего общего со стратегиями следующие аспекты:

1. бессистемное приобретение ценных бумаг разных эмитентов в надежде "ухватить удачу за хвост";
2. приобретение ценных бумаг на основе сиюминутных новостей без предварительного анализа фундаментальных факторов, влияющих на котировки данного инструмента;
3. бездумное следование советам из телеграмов;
4. игнорирование рисков при желании "поставить всё на зелененькое";
5. приобрести на все имеющиеся деньги акции одного эмитента.

Цель стратегии частного инвестора на фондовом рынке должна быть определенным образом конкретизирована. Абстрактные цели ("заработать", "накопить на норковую шубу", "преумножить капитал" и так далее) не являются целями и не помогают частному инвестору справиться с вызовами фондового рынка. Цель любой стратегии на фондовом рынке конкретизируется в объективном выражении.

Однако не всегда объективно выраженные критерии могут служить целью стратегии частного инвестора. Формулировка в стиле "В течение 10 лет вложить 10 миллионов рублей в акции и получать 100 тысяч рублей дивидендов ежемесячно" целью стратегии на фондовом рынке не может являться. Если первую часть можно выполнить, регулярно приобретая акции, то это еще не значит, что вторая часть выполнится автоматически. 12% годовых для высокорисковых инструментов (акции – это изначально актив с высокими рисками) не соотносятся с принимаемым риском в рамках такой агрессивной стратегии. Поставленная задача в данном случае не соотносится с выбранными инструментами для достижения цели.

Типовой пример стратегической цели сроком на 1 год: "Доходность по портфелю за год должна превысить динамику индекса ММВБ и величину годовой инфляции минимум на 10%". Сразу заданы критерии достижения цели, по итогам года можно легко проверить достижение цели.

Для долгосрочной перспективы можно привести такой пример цели для стратегии на фондовом рынке: "Обеспечить ежегодную доходность по портфелю в размере 25% годовых".

Достижение стратегической цели реализуется за счет разработки и реализации конкретных решений в отношении финансовых инструментов, обращающихся на фондовом рынке. Сюда входит последовательная работа по поиску перспективных идей, недооцененных акций, ребалансировке портфеля с учетом финансовых рисков, формированию дохода в виде дивидендных и купонных выплат и так далее.

В результате можно выдвинуть такой тезис:

Стратегия на фондовом рынке – это система стратегических решений, направленных на достижение главной цели частного инвестора.

Стратегия частного инвестора на фондовом рынке

Результатом реализации принятых стратегических решений должен стать финансовый результат от операций с ценными бумагами, включая выплату дивидендов и купонов.

Типы стратегий инвестирования

Чем больше рисков принимает на себя частный инвестор, совершая сделки на фондовом рынке, тем более агрессивной является его стратегия. Напротив, чем меньше частный инвестор рискует, тем более консервативную стратегию он выбирает.

Два основных параметра для любой стратегии:

1. Ожидаемая доходность;
2. Потенциальная возможность утраты вложений.

Зависимость между этими параметрами не является линейной. При росте риска повышается и ожидаемая доходность, но потенциальная возможность утраты вложений увеличивается быстрее. При снижении риска ожидается доходность сокращается медленнее.

Типы стратегий инвестирования на фондовом рынке:

1. Агрессивные – высокая доходность и максимальные риски.
2. Умеренно-агрессивные – повышенная доходность и умеренные риски.
3. Умеренные – нейтрально сбалансированные стратегии, в которых соотношение "риск–доходность" принято считать средним.
4. Умеренно-консервативные стратегии – умеренный уровень доходности, риски ниже среднего или ближе к низким.
5. Консервативные – невысокая доходность при низких рисках.

Для любой стратегии предел максимально допустимого убытка обязательно должен быть установлен до совершения операций на фондовом рынке.

Критерии стратегии и стратегические решения частного инвестора будут разными в зависимости от сроков инвестирования:

1. Краткосрочные инвестиции – от 6 месяцев до 1 года;
2. Среднесрочные инвестиции – 1–3 года;
3. Долгосрочные – свыше 3 лет.

Виды стратегий инвестирования

По данным исследования ООО «Национальные Кредитные Рейтинги» (НКР) сглаженные частоты дефолта (на горизонте 1 и 3 года) для уровней национальной шкалы НКР показаны на диаграмме:

Исходя из этих данных можно сделать следующие выводы в отношении критериев выбора облигаций в портфель начинающего инвестора:

• Уровень рейтинга АА- и выше - частота дефолтов практически нулевая.
• Для эмитентов с рейтингами А-, А и А+ низкая вероятность возникновения кредитных рисков.
• Для облигаций с рейтингом BBB+ и ниже кредитные риски растут на трехлетнем горизонте по экспоненте.
• Ценные бумаги с рейтингом BB и ниже не подходят для долгосрочных вложений сроком более 1 года в принципе.
• Для долгосрочных вложений следует поддерживать максимально низкий уровень допустимого кредитного риска.

Стратегия инвестирования для начинающих инвесторов

Перед началом инвестирования на фондовом рынке должна быть сформирована подушка безопасности и источник постоянного дохода.
Эльвира Набиуллина. 16.12.22

Начинающим инвесторам нужно сначала определить следующие аспекты:

1. Сформулируйте цель инвестирования, определите ожидаемую доходность, используемые финансовые инструменты, допустимый уровень риска.
2. Стартовый капитал. Первоначальный капитал должен состоять из собственных средств. Инвестиции невозможны без минимального стартового капитала. Оптимально отсутствие длительных обязательств в виде ипотеки, кредита и т.д.
3. Сформируйте запас денежных средств не менее, чем на 3-6 месяцев. Не берите кредит или заемные средства для начала инвестирования на фондовом рынке. Не используйте кредитное плечо от брокера для сделок.
4. Не нужно вкладывать сразу миллионы, тем более, что цены на большинство инструментов фондового рынка вполне доступны. Крупные суммы вкладывать сразу не стоит, так как операции на фондовом рынке сопряжены с высокими рисками. Потеря вложенных средств может быть очень болезненной в самом начале. Учитывайте риски.
5. Наращивайте объем вложений по мере накопления опыта работы на фондовом рынке.
6. При выборе конкретной стратегии следует опираться на поставленную цель инвестирования, уровень финансово-экономических знаний и наличие свободного времени для работы на фондовом рынке.
7. Приобретаемые бумаги должны иметь стабильные показатели на горизонте 1-2 лет. Вместе с тем, помните о том, что доходность в прошлом не гарантирует доходности в будущем.
8. Никогда не вкладывать весь свой капитал в одну ценную бумагу.

Наиболее подходящая стратегия инвестирования для начинающих инвесторов – краткосрочная консервативная или умеренно-консервативная стратегия с приоритетом минимизации финансовых рисков.

Инвестиционный портфель – это комбинация ценных бумаг сбалансированная по риску и ожидаемой доходности. 4 основных критерия:

1. Ожидаемая доходность
2. Прирост капитала
3. Финансовые риски
4. Ликвидность инструмента

Основной задачей начинающего инвестора является достижение нейтрального или положительного соотношения между уровнем принятых финансовых рисков и ожидаемой доходностью – чем ниже риск, тем ниже шанс потери вложенных средств.

Основные методы нейтральной балансировки портфеля: диверсификация вложений в несколько разных инструментов фондового рынка, повышение доли низкорисковых финансовых инструментов в портфеле и управление денежной позицией.

Значение имеет не только правильный выбор ценных бумаг, но и моменты покупки и продажи. Совершенно не обязательно, что день, когда инвестор пополнил свой брокерский счет будет удачным для покупки интересующих его ценных бумаг.

Последовательно и разумно подходите к инвестициям в ценные бумаги на фондовом рынке. Инвестирование – это не соревнования по бегу на короткие дистанции, а скорее марафон. Тщательно продумывайте свои решения, последствия их принятия и следите за моментом.

Достижение поставленной цели стратегии на фондовом рынке – это не удача, а результат хорошо продуманных стратегических решений.

Представим объективно формализованную стратегию начинающего инвестора на первый год инвестирования на фондовом рынке. На первом этапе оптимальной будет краткосрочная консервативная или умеренно-консервативная стратегия.

Акции – это, в первую очередь, про риски, а не про доход.

Перед принятием решения тщательно взвешивайте все возможные риски, связанные с инвестициями. 100% гарантий доходности на фондовом рынке не бывает. Риски есть всегда.